19家公募上半年业绩曝光！中小型机构业绩“冰火两重天”

近期，随着上市公司半年报进入集中披露期，部分公募基金公司的上半年经营成绩相继曝光，引起了投资者关注。截至8月23日，根据不完全统计，披露今年上半年经营数据的基金公司至少已达19家，例如招商基金、诺安基金、万家基金、永赢基金、东吴基金、南华基金等。

值得注意的是，19家基金公司中，大型头部公募凭借旗下的明星基金经理或爆款产品，实现了规模和净利润的“双增长”；而中小型公募却出现了明显的业绩分化，部分中小公司依靠特色业务的发展，实现利润大幅增长，但也有部分中小公司出现连续亏损。

随着公募基金行业继续高速发展，目前表现较差的中小型基金公司能否在未来实现业绩突破，值得投资者关注。

华夏基金上半年大赚超10亿！南华基金连年“赔本”

近日，随着大恒科技、招商银行、国际实业、宁波银行、东吴证券、南华期货、长城证券等19家上市公司发布2021年上半年报，19家基金公司上半年经营数据新鲜出炉。

据悉，无论是从营收，还是净利润来看，华夏基金都排名首位。数据显示，华夏基金今年上半年，营收达36.51亿元，同比增长53.24%；净利润为10.49亿元，同比增长40.22%。

从营业收入来看，除去华夏基金和未披露营收的3家基金公司，景顺长城(21.27亿元)、银华基金(20.27亿元)、万家基金(7.94亿元)、长城基金(5.04亿元)、永赢基金(4.88亿元)、诺安基金(4.68亿元)、国海富兰克林(4.04亿元)、鑫元基金(3.46亿元)、东方基金(2.99亿元)等公司排名暂时靠前。

与之相对应的是，南华基金上半年营收仅为1255.14万元，同比下滑31.53%，在16家基金公司中垫底。

从净利润来看，除去“最赚钱”的华夏基金，排名居于前列的还有招商基金(7.84亿元)、景顺长城(7.2亿元)、银华基金(4.92亿元)、人保资产(2.37亿元)、诺安基金(2.22亿元)、万家基金(1.68亿元)、永赢基金(1.4亿元)、鑫元基金(1.35亿元)、国海富兰克林(1.34亿元)。

同样的，与之相对应的还有2家基金公司今年上半年呈现亏损，那就是南华基金和东海基金。

具体来看，南华基金2021年上半年亏损1236.47万元，已超去年全年亏损额。据悉，2016年11月17日成立的南华基金将满5年，然成立以来公司净利润持续亏损。

而东海基金更是由盈转亏，在去年同期盈利861.31万元情况下，今年上半年亏损了868.52万元。

虽现阶段同为中小型基金公司，但东吴基金、浙商基金凭借基金布局热门赛道、摊余债基、发行基础设施公募REITs等手段，均实现了净利润成倍增长，而南华基金和东海基金等基金公司，目前来看，却还在为实现“扭亏为盈”的目标而努力。

此外，大型基金公司凭借“头部效应”以及旗下的明星基金经理或爆款产品，使公司吸金能力越发突出，在此背景下规模效应推动了公司盈利的稳步增长。

据悉，华夏基金2021上半年的管理规模稳步增长。数据显示，截至6月末，公司管理资产规模达到16066.14亿元，较去年底增长9.96%。其中，公募基金业务实现快速增长，公募管理规模达到9762.43亿元，较去年底增长21.33%。

而招商基金，截至今年6月末，总资产90.28亿元，净资产61.54亿元，资管业务总规模1.21万亿元(含招商基金及其子公司)。相比去年同期，招商基金资管总规模增长了2552.17亿元，增幅达到26.62%。

总体来看，现阶段，市场上头部公司实力突出，在规模带动下，利润能够保持稳定增长；而部分中小型基金公司也能通过自己的优势特点，在一定程度上取得不错突破。

但不可忽视的是，其它一些小型基金公司的发展依然堪忧。相关人士表示基金公司连续多年出现亏损，或与各自的资产管理能力和管理水平有关。

旗下债基占比超90%！南华、东海能否实现“突破”?

Choice数据显示，截至目前，成立于2016年的南华基金旗下合计12只基金，其中债券型基金就占了8只，规模占比更是达到了94.52%。而剩下的4只混合型、股票型基金，规模合计不足5亿元。

根据最新的基金二季报数据，可以知道，有3只债基净值份额增长率在报告期内“跑输”同期业绩比较基准收益率，分别是南华瑞泰39个月定开A/C、南华瑞元定期开放债券、南华瑞恒中短债债券A/C。

其中，南华瑞恒中短债债券A/C，报告期内净值份额增长率直接告负，分别为-0.69%/-0.76%。

而同样面临着上半年净利润亏损的东海基金，和南华基金遭遇很相似。Choice数据显示，截至目前，东海基金公司旗下合计10只基金，其中债券型基金占据5只，规模合计87.27亿元，占比达98.95%。

二季度内，除刚刚在今年7月成立的1只债基——东海鑫享66个月定开没有数据可取之外，其余4只债基在报告期内的净值份额增长率均小于同期业绩比较基准收益率，可以说在二季度，东海基金旗下主力债基全部“跑输”同期。

可以说，虽东海基金和南华基金目前全靠债基规模撑起公司，但相对应的债基业绩表现却不太如意。

目前，与银行一年期理财产品和如火如荼的权益市场相比，债券型基金的收益吸引力明显不足，债市环境也压制了债基的投资需求。此外，随着行业“马太效应”加剧，“靠债”的小基金公司实现突围将愈发困难，但结合自身优势，通过创新业务和创新模式或可实现弯道超车。

就如东吴基金，今年上半年通过发行“东吴瑞盈”摊余债基，做优资管结构；与母公司合作，完成“东吴苏州工业园区产业园封闭式基础设施证券投资基金”基础设施公募REITs项目，并作为管理人；全面布局互联网金融渠道，主题基金改造成效初显；拓宽专户主动发展脉络，专户定增一对多产品落地等。业绩增速非常明显。

未来，南华基金、东海基金能否“成功”突破瓶颈，取得一定程度的突破，还值得投资者关注。

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