十年沉淀，璀璨升华！东方基金李瑞：投资是一场长期修行

根据乘联会数据显示，今年7月新能源乘用车批发销量达到24.6万辆，环比增长5.1%，同比增长202.9%。此外，新能源乘用车批发133.9万辆，1-7月同比增长227.4%。产销超预期增长叠加政策利好的刺激下，新能源汽车产业链景气度与未来发展趋势确定性不断提升。

新能源车行业属于典型的新兴技术行业，变化之快，革新之多，纷繁复杂之中，要学会化繁为简，抓住主要矛盾尤为重要。利用产业思维、周期思维和边际思维来思考产业趋势，选择优质公司共同成长。据了解，东方基金的李瑞，自2011年起，便一直沉浸在新能源车行业的研究与投资中，从研究员时期一路走到基金经理，十年沉淀，璀璨升华。基于多年的行业研究，东方基金李瑞管理的东方新能源汽车主题基金，业绩极具进攻性。

基金二季报显示，截至2021年6月30日，东方新能源汽车近三年、近一年回报分别为180.41%和129.68%，同期业绩比较基准分别为：129.51%和85.43%，过去六个月亦猛涨了31.78%，同期业绩比较基准为22.12%;另据海通证券数据，东方新能源汽车最近一年、最近两年涨幅分别排名强股混合型同类第一、第二，分别为1/772、2/572。自2018年6月21日基金转型以来，基金规模也从几千万增长至百亿元以上。

东方基金李瑞认为，投资是一场长期修行。作为一名坚定的长期主义者，李瑞表示投资一方面要仰望星空，另一方面要脚踏实地，前者就是长期，后者就是专注，做投资、做研究，很重要的是保持好奇心;投资是不断积累和进化的过程，要在正确的路上等待和坚守，无时无刻不学习。

在投资框架构成方面，东方基金李瑞表示，其投资风格是价值成长;框架上，淡化宏观，从中长期视角出发，中观行业比较出发，基于中长期产业趋势和短期产业景气度，自下而上选择成长性、确定性、持续性、增长质量都好的公司。一句话讲，尊重产业趋势，选择优质公司。

在投资组合构建方面，东方基金李瑞认为，组合构建应满足三个最：最好的公司，变化最大的公司，供需关系最好的公司。此外，投后管理也是体系化投资的一部分，应定期重新审视持仓，避免先入为主，避免线性思维，保持客观的基础上大胆假设，小心求证，必要时候进行纠偏。

谈及新能源汽车产业后市发展，东方基金李瑞认为，从产业角度来讲，近几年新能源车行业产业进步非常巨大。新能源车产品成为了能源革命和科技革命的集大成者，新能源汽车行业的成长性、确定性、持续性都非常强，是未来十年的黄金赛道。

从生命周期角度来看，新能源汽车行业的发展进入了新阶段，行业发展驱动力从政策到产品的切换基本完成，随着全球各国渗透率不断提升，在超越临界点后会进入非线性加速的阶段;此外，智能汽车的产业趋势已经日渐清晰，将成为另一个具有巨大投资机会的行业。

东方基金李瑞表示，在行业变迁中找到每个阶段的主要矛盾和核心变量，才有可能获取超额收益。从产业格局来看，中国具备了弯道超车的机会。通过新能源车实现汽车产业的弯道超车曾经是国家的战略目标，而在全球共振的产业趋势面前，中国完善的产业链全球配套的机会也非常大，看好新能源汽车行业长期投资价值。

备注：东方新能源汽车主题混合基金成立于2018年6月21日，是由原东方增长中小盘混合型基金转型而来，李瑞先生于同日至今任职本基金基金经理，2018—2020年净值增长率分别为：-22.21%、27.42%、116.30%，同期业绩比较基准收益率为-20.75%、35.80%、77.60%;东方新能源汽车规模为102.17亿元，东方基金非货规模为386.39亿元;(数据来源：基金定期报告);东方新能源汽车主题基金最近一年、最近两年涨幅分别排名强股混合型同类1/772、2/572(数据来源：海通证券-基金业绩排行榜(2021-07-01)，截止日期：20210630;评价日期：20210630)。

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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