热门赛道拥挤之下，公募基金业绩分化明显

8月10日，极客网了解到，随着主题投资热情越来越高涨、赛道越来越拥挤，今年以来业绩分化伴随着公募基金前进。据悉，基金行业内业绩最高者和最低者的收益率相差达112个百分点。

Choice数据显示，截至8月6日，今年以来主动权益类基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金)平均收益率为9.57%。

具体而言，有66只主动权益类基金今年以来收益率超过50%，其中有9只基金收益率超过70%，崔宸龙管理的前海开源新经济混合A以90.97%的收益率位列第一。

相反，多达698只主动权益类基金今年以来收益告负。其中，有122只基金亏损幅度超过10%。

从重仓情况来看，今年以来业绩居前的基金大多重仓了新能源、半导体等热门板块。例如，截至二季度，前海开源新经济混合的前十大重仓股分别为天合光能、星源材质、中科电气、融捷股份、比亚迪、鹏辉能源、东方日升、法拉电子、宁德时代、亿纬锂能，几乎是清一色的新能源个股。

而收益落后者主要重仓了消费、金融板块。在此背景下，不少消费类基金经理开始“扩大能力圈”，而身处新能源、半导体核心赛道的基金经理们也有隐隐的担忧，正试着寻找新的投资方向。

近期，多位今年以来业绩较为亮眼的基金经理开始提示风险。有基金经理发文称：“新能源是一个长期向上的赛道，所以我并不担心投资者分批定期买入，就怕投资者一笔投入大量资金。因为新能源板块成长性强但波动也很大，短期遇到20%至30%的回调都是可能的，尤其是在连续上涨、市场火热的当下，这种短期回调发生的概率更大。”

昨日，股市场迎来风格切换，上证指数低开高走，一度上触3503点，沪深300收涨1.3%，而科创50指数缩量走低；板块中，食品白酒等消费板块领涨，地产股也迎来罕见反弹，而科技股走势低迷，半导体板块领跌，锂电池、新能源等板块走低。

多家券商机构提示成长制造板块持仓“赛道拥挤”风险。

中信证券统计指出，当前全部主动权益类产品在半导体、新能源、光伏等热门赛道股占其前10大重仓股市值的平均数为21.7%，中位数为15.3%。考虑到7月可能有进一步的加仓行为，成长制造板块持仓已经十分拥挤。

粤开证券指出，从资金面来看，货币政策边际宽松预期有望延续，高端制造业仍将保持高景气，“硬科技”板块仍是当下重点布局主线，但近期过于拥挤的交易使得板块波动进一步放大，建议投资者往“人少”地方淘金，寻找热点扩散、市值下沉、基本面反转的标的。

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