券商指数跌破5月以来反弹通道，ETF尾盘加速抢筹！下方支撑在哪里？

【尾盘溢价飙升至1.11%!“A股进攻之矛”双创龙头ETF(588330)7月27日成交9869万元】

今日(7.27)，芯片股全线爆拉后突然急转直下，创业板第一大权重宁德时代高位跳水带崩新能源产业链，日内三波抄底资金全部被埋，截至收盘创业板指跌4.11%，科创50尽管尾盘被拖累翻绿，但龙头股获资金净流入额刷新阶段新高，中芯国际、沪硅产业-U分别获得净流入384168.71万元、17468.47万元居前，或成为盘面突破口。双创龙头ETF(588330)收盘跌2.25%，为双创类ETF跌幅最小，成交额9869万元。值得注意的是，临近尾盘收盘，双创龙头ETF(588330)遭资金抢筹，溢价直线拉升至1.11%!Level-2行情显示双创龙头ETF全天净申购逾1300万元，连续3个交易日资金净申购，合计超1.1亿元。

双创龙头ETF(588330)成份股横跨“科创板+创业板”两大市场，优中选优精取市值较大的50只战略新兴产业上市公司股票。成份股包括宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科、中芯国际等细分行业创新龙头，同时囊括爱美客、华熙生物、中微公司、沪硅产业-U等超高成长性明星企业，一键网罗新能源车、新能源、芯片半导体、医药生物、云计算、医美等在内的科创板和创业板两大科技前沿板块。

有行情，买券商!

一、【市场丨板块回顾】

券商指数小幅高开后快速回落，此后低位震荡，午后加速下跌，伴随成交量放大，截至收盘，指数跌3.25%，成交417亿元。沪深两市成交额连续第5个交易日突破一万亿元，此前18个交易日中有17天均破万亿。

成份股多数下跌，仅华鑫股份上涨，湘财股份跌6.34%位居末位，权重股东方财富大跌5.61%，中银证券、东方证券、中泰证券、中金公司等多股跌超4%。

截至收盘，券商ETF(512000)跌3.28%，全天成交额12.68亿元，全天溢价明显资金申购踊跃，尤其尾盘区间，资金明显放量加速涌入，配置意愿明显。

Level-2行情显示券商ETF(512000)全天净申购逾4.43亿元，截至7月26日，券商ETF(512000)年内份额增长31.32亿份，排名所有行业ETF第一。

二、【券商ETF(512000)复盘】

今日券商指数大跌超3个点，连失20日、120日两道重要均线，并跌破5月上旬743点低点以来的反弹通道，宣告短期反弹行情完结。继续向下寻求支撑，2018年底466点以来的上升通道底部或为阶段性支撑，目前处在766点一线，前期低点754点亦值得关注。

光脚长阴线意味着较大的短期向下惯性，明日盘中继续下探点可能性较大，短期建议观望为主。

综合来看，今日大跌导致指数破位，短期关注766一线支撑位。操作上，可借道券商ETF(512000)或其场外联接基金(A类：006098、C类：007531)通过定投的方式持续分批吸纳筹码。

【华宝旗舰ETF特别提示：券商ETF(512000)"A股行情风向标】

【券商板块享有四重催化剂共振，中长期发展趋势日益明朗】

政策方面：在资本市场深化改革新周期下，监管层将持续提升直接融资比例作为资本市场改革的主要目标之一。行业政策持续发力，行业进入新一轮政策驱动创新周期。券商行业在政策红利加持下，业务的广度和深度都将得到加强，估值中枢也将进一步得到提升。

流动性方面：截至7月27日，A股6月以来已经有24个交易日交投在1万亿元以上，活跃的成交额将显著刺激券商经纪、两融、自营等业务收入增长。

业绩方面：中国证券业协会对证券公司2021年上半年度经营数据进行了统计，未经审计财务报表显示，139家证券公司2021年上半年度实现营业收入2324.14亿元，同比增长8.9%，实现净利润902.79亿元，同比增长8.6%，其中125家证券公司实现盈利。

估值方面：当前板块市净率PB不到2倍，与业绩增长不匹配，在流动性和行业政策的共同配合下，结合相对稳健增长的业绩预期，主流机构均看好券商板块估值修复。

【高效便捷!仓位平衡龙头券商及潜力小市值券商股】通过ETF轻松实现了一键买入一篮子券商股，券商ETF跟踪中证全指证券公司指数，覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共50只，其中6成仓位集中于十大龙头券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

【券商行业处于高景气区间，资金面强势】

截至7月26日，券商ETF(512000)年内份额增长超31亿份，高居A股股票ETF前10，全市场10余只券商类ETF第一，为开年最为资金看好股票ETF之一!

【最新机构观点集锦】

东方证券指出，流动性改善与政策利好双重作用下，低于历史低估值区间的券商板块配置性价比凸显。在全面降准带来的流动性改善以及短融券新规、浦东新区中央文件等利好政策的催化之下，券商板块短期有望取得超额收益，低估值下配置价值凸显。

开源证券指出，券商α和β环境均边际向好，紧抓行业新主线龙头伴随降准后市场对流动性预期的变化，券商beta环境边际向好，更多资金开始关注券商板块机会以及看好的大财富管理主线。行业自身也有诸多向好因素，分类评级A类公司占比明显提升，以金融产品销售、公募基金和资管为主的大财富管理业务线条有望高增长，驱动行业盈利和估值修复。板块估值和机构配置均在底部，券商板块α和β环境边际向好。

东吴证券指出，中报业绩预计增长显著，看好行业长期阿尔法。预2021H1券商归母净利同比稳健增长21.4%，全年中性假设下同比+26.7%至1995亿元，当前估值处于低位。长期政策催化行业估值提升，中短期贝塔属性凸显。长期来看，一系列制度变革陆续推进，资本市场改革、金融市场对外开放、基金投顾试点等持续深化，推动行业竞争格局变化和长期ROE中枢提升，券商阿尔法明显提升。

安信证券指出，目前券商板块估值低于历史中枢，具备较强安全边际。两市成交额持续创新高，叠加券商中报业绩高增，我们看好券商三季度行情，看好券商板块估值持续修复。

【规避个股分化，借道ETF投资胜率更高】

越来越多投资者更愿意通过券商ETF(512000)分享板块行情，除了交易费用更低之外，相对个股的投资胜率也更高，如1月12日券商ETF大涨6.78%，涨幅超过90%成份股!

趋势行情如2020年5月28日至7月9日区间券商ETF(512000)涨幅为51.34%，全面复制了证券公司指数表现。券商ETF(512000)跑赢了45中成份股中的32只，跑赢了同期71%的券商成份股。

【行情风向标，反弹看券商】券商作为跟市场最紧密相关的品种，具有高弹性特征，即在大盘涨的时候券商股涨得更多更猛。且即使A股市场出现板块轮动和风格轮动，但只要市场整体成交量增长，券商基本面和业绩均能持续受益!

【估值相对低位】从估值角度来看，截至2021年7月26日，券商ETF(512000)跟踪复制的中证全指证券公司指数市净率为1.77倍，仍然处于历史平均值2倍PB下方，估值优势明显。在券商行业基本面持续向好的背景下，券商行业估值有望持续提升。

【资金持续加仓，份额连创新高】据上海证券交易所7月26日公布的最新数据，A股行情风向标——券商ETF(512000)当日基金份额达227.71亿份。按券商ETF7月26日的最新份额净值1.0346元计算，券商ETF当日最新估算规模达235.59亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二!

【券商ETF联接基金：券商股投资互联网直通车】

券商ETF设有联接基金(A份额代码006098/C份额代码007531)，同样跟踪中证全指证券公司指数(指数代码399975)，为互联网上的投资者提供了一键买卖50只券商A股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【风险提示】中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。

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