关于散户买股票，最常见的五个问题解析

以下是关于散户怎么买股票最常见到的五大问题：

问题一：应不应该在下跌的过程中买股票?

问：有人说不要在股市的下跌中买股票，最好等走势企稳了之后再买，否则就像接空中掉落的飞刀一样危险，您觉得呢?

答：惯性是生活中最常见的现象，因此一个下跌中的股票仍然会有继续下跌惯性。但比起股价下跌的惯性，更可怕的是我们思维的惯性。

价值投资买入的依据有很多种，但并不包括股价的趋势，所以价值投资和趋势投资至少在买入点上是完全对立的。趋势投资认为不应该买甚至不应该持有的地方，恰恰是价值投资的重要买点之一。

当以我们因为股价的短期下跌而躲避时，实际上我们已经背离了价值投资的信念。一旦你放弃了这个信念，你接下来很可能继续期待更低的价格，直到错失这个你本抓住的良机。

所以，正确的做法是不管目前的趋势是下跌、上涨还是盘整，只要你觉得到了有价值的区间，你就可以开始买入。

当然，更符合人性的做法是分批买入，因为底部通常是一个上下震荡的区间，也因为你对公司的研究也在不断深入，但哪怕只买1手，也是比等待股价企稳更好的操作。

问题二：买了之后不涨，一卖之后大涨，怎么办?

问：之前买了XXX股票，但一直不涨，还坐了几次过山车，最后想做波段摊平成本，结果股价一飞冲天，白白持有了几个月。想请教老师，下次遇到这种买了之后不涨的情况，怎么办?

答：买入之后股价长时间不涨，并不是选股或买入时机的问题，而是资金效率导致的心态失衡，所以最好的办法是分批买。

俗话说：买的没有卖的精。其实这个原则可以用在股市上，那就是你卖出时犯错误的概率，要低于你买入时犯错误的概率。

道理很简单，在你卖出的时候，你已经拥有你买入时对公司的全部理解，又多了一些持有阶段的新感受、新思考。如果我们相信价值投资是对公司和股票本身的认知变现，那么我们一定会承认，卖出比买入时，更不容易犯错。

沿着这个逻辑，那么增加仓位的操作，同样比第一次买入赢面更大——除非你是单纯因为套牢为了降低成本而无脑买入。

所以，我的建议就是你买入的节奏要慢于你卖出的节奏，说是我们经常说的“慢慢买，快快卖”。

无论你多看好一只股票，第一次，请只买少量仓位。

问题三：长期关注的股票下跌了20%，要不要买进?

问：XXX股票我跟踪了很久，一直嫌贵没法下手，昨天忽然发现已经从最高点跌了20%了，我觉得它的基本面很不错，现在可以买进吗?

答：A股有一定成长性，又谈的上确定性的一线白马股不会超过20个，但大家手里的往往是二线白马股。

即使是白马也可能有三种下跌的情况。第一种是利空造成的确定性减弱或者业绩下滑，第二种是跟随大盘一起估值下降，第三种是非实质性利空和大盘暴跌带来的情绪性杀跌。

这三种情况，只有第三种是机会，而第一种是典型的“价值陷阱”，因为此时由于基本面的变化，股价的价值中枢已经下移了。而很多投资者心理上都被以前的高价锚定了，才觉得是个机会。

所以，作为价值投资者，如果不是相当有投资经验，如果不是对该股的基本面了解很深，买入时，最好不要把股价跌了多少当成理由。

问题四：分散持股好，还是集中持股好?

问：对于资金量不大的散户而言。分散持股好还是集中持股好?

答：一般认为，分散持股有利于分散风险，但容易顾此失彼;集中持股有利于对手中持股票深入研究，但坏处是账户盈亏波动剧烈，对心态要求很高。

在思考利弊的问题时，应该先从最确定最原则性的问题入手进行思考。

“三条交易原则”的第二条是“确定性决定仓位”，确定性高的股票才能重仓。

这条原则带来的一个直接结果就是——除非你集中持有一线大白马，否则你的持仓必须是分散的。不管你是一万元资金，还是1个亿的资金，至少要共同持有十支股票才能基本消除“永久性亏损”的风险。

至于你考虑的如何管理这么多股票，这是你要解决的挑战，而不是回避的问题。

有人说分散持仓没有精力去研究这么多股票。其实这不是数量的问题，而是效率的问题，而研究效率取决于你持有股票的平均时间，同样的研究投入，你持有时间三年，研究效率一定高于持有半个月。

有人觉得股票买多了没法管理，看都看不过来。那也不是数量的问题，而是你缺乏交易系统的问题。好像一个正常的人，只需要一两年体检一次;体检出问题的人，有一段时间就要天天上医院，重症危急病人需要24小时监控。你想把所有人都送进ICU，结果当然是顾此失彼。

最大的风险不是选股，而是仓位。即使是一只财务有风险的股票，只持有5%的仓位，跟在一个大白马上持有50%的仓位，其风险是差不多的，但前者的可选择性要远远超过后者，因为白马股在大部分时间内都是估值溢价的，只有持有价值而没有买入价值。

这里所有的个股研究方法、估值方法、交易系统，都是基于分散投资这一点的。

问题五：有什么“买了就不用管”的长线组合?

问：我平时上班很忙，没有时间看股票，能不能推荐我三到五个能三年以上长期持有的股票组合，年化收益能够达到15%，买入之后可以完全不管的那种。

答：我的答案是没有，也不可以，要从两个方面看。

从可操作的角度，可以买了之后完全不看还能达到年化15%的股票，一个都找不出，更别说是五个。

长线股只是确定性比较强，并不说买了就可以不管了，只要是公司经营，就会有风险，你就得研究关注跟踪，就算是政府收税，也不敢保证年年增长。

更重要的是，从价值观的角度，也不可以这么做。

每个人都希望轻轻松松地赚钱，但是想要轻松获得超额收益，不但不可能，而且有害。

很多人反对炒股，理由中有一点我是很认同的：一个人偶尔在股市上凭运气赚了大钱之后，这对他的价值观会产生极大的扭曲，他会觉得辛辛苦苦的工作赚钱是不划算的。

如果你不管不顾也能获得15%以上的收益，有一天工作不愉快了，你一定会想，赚钱这么容易，我为什么要工作呢?我可以借钱，上十倍杠杆，一夜暴富，不就可以不工作了?

不要觉得这不可能，最典型的例子是赌徒，你看他赌输了一次又一次之后，明明知道前面是不归路，但是他仍然不愿意重新回到原来的工作，这就是因为赌博对他价值观的改变，使他再也无法回到原来的工作状态当中。

相反，一个业余时间炒股，付了一定精力做研究，结果有输有嬴的人，仍然有可能通过认认真真地工作，赚到大钱。

如果你实在没有时间投资，那就指数基金定投吧，收益其实超过大部分散户。

所以不要再去相信有什么“大道至简”的投资捷径了，投资不可能也不可以是一件轻轻松松赚大钱的事。

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