从严打击证券违法活动！上交所重拳出击 剑指六机构投资者科创板IPO网下打新违规行为

上周五晚间，上交所披露关于对上海嘉恳资产管理有限公司、上海赫富投资有限公司、上海银叶投资有限公司、上海千象资产管理有限公司、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)、上海乘安资产管理有限公司六家机构投资者的予以监管警示的处罚决定书。

图片来源：上交所官网

经查明，上述6家机构投资者在参与科创板首次公开发行股票网下询价过程中，存在以下违规行为:

( 1)询价决策流程不规范，相关内部控制存在缺失。报价评估、复核等程序存在缺失。询价当日未对报价相关人员的通讯设备进行管控，存在价格等关键信息泄露风险。

( 2)报价结果缺少客观研究支持与合理解释，未能体现出充分研究基础上理性报价。在参与科创板新股询价过程中，内部研究不充分，定价模型不完备，定价过程存在依据不足、凭借主观经验判断等情况，定价结果存在一定随意性。

上述行为不符合《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》第七条、第九条等相关行业规范要求，违反了《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》(以下简称《实施办法》)第七条、《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》(以下简称《业务指引》)第三条等本所业务规则相关规定。

鉴于上述违规事实和情节，根据《实施办法》第二十九条、《业务指引》第六十二条、《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》等有关规定，上交所决定采取以下监管措施:对上海嘉恳资产管理有限公司予以监管警示。

上交所指出，当事人应当引以为戒，做好内部规范整改，严格遵守法律法规、上交所业务规则及相关行业规范的规定，建立完善的询价制度流程，规范询价行为，做到定价依据合理、决策流程完备，真正发挥机构投资者的专业定价能力。

事实上，7月6日，中办、国办公布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，对加快健全证券执法司法体制机制，加大重大违法案件查处惩治力度，加强跨境监管执法协作，夯实资本市场法治和诚信基础，推动形成崇法守信的良好市场生态作出重要部署。

对此，易会满主席表示，意见明确了资本市场未来五年打击证券违法活动的主要目标。到2022年的目标包括“依法从严打击证券违法活动的执法司法体制和协调配合机制初步建立”“重大违法犯罪案件多发频发态势得到有效遏制”“资本市场秩序明显改善”等。到2025年的目标包括“证券执法司法透明度、规范性和公信力显著提升”“行政执法与刑事司法衔接高效顺畅”“崇法守信、规范透明、开放包容的良好资本市场生态全面形成”等。

上交所表示，下一步将研究优化有关制度机制，持续加强对网下投资者等参与主体的监督检查，依法从严处理科创板发行承销环节违规行为，引导构建科学、独立、客观、审慎的新股发行承销生态，切实维护科创板市场健康稳定发展。

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