资本邦境外IPO周报|森松国际港股上市首日涨幅破记录，美股IPO进入17年来最活跃周

上周(6月28日-7月4日)，共有5家公司在港股上市，20家公司在美股上市。

期间，有14家公司于上周在港股开启招股，目前有6家公司已结束招股(喆丽控股、领悦服务集团、优趣汇控股、腾盛博药-B、华南职业教育、环球新材国际)。

排队方面，上周，有16家公司向美国证监会递表，28家公司向港交所递表。以下为全名单：

(数据来源：港交所、纳斯达克官网、IPO Pipeline及东方财富Choice)

一、港股上市名单：森松国际上市首日涨超250%，创港股新股首日涨幅新高

上周，有5家公司在港股上市，分别为森松国际、越秀服务、奈雪的茶、和黄医药、中骏商管。5支新股中，森松国际上市首日涨幅最高，达258.87%。仅奈雪的茶上市首日股价录得跌幅，为13.54%。

(数据来源：东方财富)

森松国际

6月30日，森松国际上市首日开盘报4.96港元，较发行价2.48港元翻倍，盘中最高涨至10.76港元，涨幅高达333.87%。截至当日收盘，森松国际报8.9港元，涨幅258.87%，成为港股近三年来首日涨幅最高的个股。

森松国际是一家压力设备制造商及综合压力设备解决方案供应商，提供传统压力设备、模块化压力设备及与压力设备相关的增值服务。

2017年-2020年，公司来自持续经营业务的收益分别约为人民币(下同)15.70亿元、24.68亿元、28.26亿元及29.79亿元。同时，森松国际成功实现了扭亏为盈。2017年亏损为832万元，2018年至2020年净利分别为1.26亿元、1.47亿元及2.89亿元。

奈雪的茶

6月30日，“新茶饮第一股”奈雪的茶上市首日破发。奈雪的茶开盘报18.86港元，较发行价19.8港元跌4.75%，报收17.12港元，上市首日跌幅达13.54%。

奈雪的茶是中国一家高端现制茶饮连锁品牌，专注于提供采用优质食材现制的优质茶饮。

奈雪的茶的总收益由2018年的10.87亿元(人民币，下同)增至2019年的25.02亿元，并再次增至2020年的30.57亿元。

该公司透过奈雪的茶旗舰茶饮店提供的产品销售产生大部分收益。期内奈雪的茶分别贡献83.7%、91.6%及93.9%的总收益，奈雪的茶茶饮店所产生的收益由2018年的约9.1亿元增至2019年的22.91亿元，并进一步增至2020年的28.7亿元。

在2018年及2019年，奈雪的茶分别录得年内亏损约6970万元及3970万元，2020年，该公司亏损扩大至2.03亿元。

和黄医药

6月30日，和黄医药上市首日高开28.18%报51.4港元，盘中涨幅一度超110%，截至收盘报60.3港元，涨幅达50.37%。

此前，和黄医药已在美国纽交所和英国伦交所上市，此次香港IPO，和黄医药成为三地上市药企。

和黄医药成立于2000年，是一家处于商业化阶段的全球生物医药公司，专注于发现、开发及商业化治疗癌症及免疫性疾病的靶向疗法及免疫疗法。根据弗若斯特沙利文的资料，该公司是中国首批建立自有药物发现引擎的公司之一。

截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，和黄医药的综合收入分别为2.141亿美元、2.05亿美元及2.28亿美元;同期，公司应占净亏损分别为7480.5万美元、1.06亿美元及1.26亿美元，净亏损增加主要由于临床活动大幅扩展导致研发开支增加所致;相应的研发费用分别为1.14亿美元、1.38亿美元及1.75亿美元。

二、港股过讯及招股：医脉通超额认购近200倍，客户集中度较高

上周，港股过讯及招股的公司中，有4家非日常生活消费品行业的公司，3家医疗保健行业的公司，1家工业行业的公司，3家房地产行业的公司，2家信息技术行业的公司和1家原材料行业的公司。

(数据来源：港交所、公司公告)

目前，喆丽控股、领悦服务集团、优趣汇控股、腾盛博药-B、华南职业教育、环球新材国际已结束招股，认购倍数分别为57.13倍、1.37倍、19.68倍、108.63倍、3.21倍、4.95倍。

据券商数据，截至7月6日15点30分，8家招股中的公司招股情况如下：

优趣汇控股

优趣汇控股于6月20日通过聆讯，于6月28日-7月5日招股，拟全球发售3069.06万股股份，每股发行价11.86-15.35港元，每手200股，预计于7月12日上市。

据券商数据，截至7月6日，优趣汇控股已获19.68倍认购。

优趣汇控股是中国领先的品牌电子商务零售批发解决方案提供商，战略性地专注于日本品牌快速消费品，包括美妆产品及个人护理产品。2019年公司海外快消品牌电子商务服务GMV为人民币40亿元，市场份额为1.2%，排名第十。

公司收入由2018年的25.41亿元(人民币，下同)加至2019年的27.82亿元，并进一步增至2020年的28.01亿元。毛利由2018年的6.16亿元增加至2019年的8.04亿元，并进一步增加至2020年的8.88亿元。公司于2018年的利润约为5.7万元，而于2019年的亏损为8570万元及于2020年的亏损为190万元。

中国通才教育

中国通才教育于6月28日通过聆讯，于6月30日-7月8日招股，拟发行1.25亿股股份，每股发行价3.16-4.38港元，每手1000股，预计于7月16日上市。

据券商数据，截至7月6日15点30分，中国通才教育已获0.8倍认购。

通才教育是中国山西省领先的民办高等教育机构，主要运营着一所民办本科院校——山西工商学院。

该学院收生总数从2011/2012学年的约8000名学生增至2020/2021学年的逾17000名学生。于2020年12月31日，公司雇佣558名全职教师及544名兼职教师。

财务方面，截至2018年、2019年及2020年8月31日止年度以及截至2019年及2020年12月31日止四个月，通才教育分别产生总收益人民币(下同)2.67亿元、2.66亿元、2.71亿元、1.11亿元及1.10亿元。年内溢利及全面收益总额分别约为1.45亿元、1.38亿元、1.43亿元、5847.2万元及5086.1万元。

值得注意的是，通才教育的业务及经营业绩取决于该公司可收取的学费及住宿费水平以及能否维持及提高学费及住宿费。原因是学费及住宿费占收益的比重最大。

截至2018年、2019年及2020年8月31日止年度及截至2020年12月31日止四个月，学费所产生的收益分别为2.47亿元、2.45亿元、2.55亿元及1.01亿元，分别占总收益92.5%、92.1%、94.1%及91.4%。同期，住宿费所产生的收益分别为2010万元、2100万元、1590万元及950万元，分别占总收益7.5%、7.9%、5.9%及8.6%。

医脉通

医脉通于6月22日通过聆讯，于6月30日-7月7日招股，拟发行1.55亿股股份，每股发行价24.1-27.2港元，每手500股，预计于7月15日上市。

据券商数据，截至7月6日15点30分，医脉通已获197.49倍认购，孖展资金达833.16亿港元。

招股书显示，医脉通是中国最大的在线专业医生平台。该公司专注于构建卓越的互联网医生平台，培育医疗行业参与者生态系统。

根据弗若斯特沙利文报告，按截至2020年12月31日注册医生用户计，公司在中国专业医生平台之中排列首位。截至2020年12月31日，公司的医脉通平台约有350万注册用户，其中约240万用户为执业医生，占中国所有执业医生约58%。2020年第四季度，公司平台的平均每月活跃用户数超过100万人。

该公司的收益由2018年的约人民币(下同)8350万元增至2019年的1.216亿元，并进一步增至2020年的2.135亿元，2018年至2020年的复合年增长率为59.9%。2018-2020年，该公司录得净利润分别约为1420万元、3130万元以及8520万元，年均复合年增长率为145%。

但医脉通的用户集中度偏高，其客户主要包括药品及医疗设备公司。2018年-2020年，该公司来自五大客户(均为药品公司)的收益分别占总收益的41.2%、39.7%及39.7%。依赖少数主要客户或使该公司面临蒙受重大损失的风险，无法保证医脉通来自该等客户的收益占总收益的比例于不久将来会下降。

三、港股上市递表名单：28家公司递交招股书

上周，共有28家公司向港交所递交招股书，均计划登陆港交所主板。

(数据来源：港交所)

按照行业分类，据GICS行业分类一级，上周递表的公司来自8个不同的行业，包括医疗保健、房地产、非日常生活消费品、能源、原材料、工业、日常消费品和信息技术行业。

融汇悦生活

融汇悦生活是一家提供全面物业管理服务及商业运营服务供应商，拥有逾15年营运经验。

融汇悦生活主要以两条业务线提供多元化服务，分别是物业管理服务业务线和商业运营服务业务线。

财务方面，公司于业绩记录期间实现稳定增长。收益由2018年的人民币(下同)1.99亿元增加至2019年的2.24亿元，并进一步增加至2020年的2.41亿元，从2018年至2020年的复合年增长率为10.2%。公司的年内溢利由2018年的1849.3万元增加至2019年的3558.7万元，并进一步增加至2020年的5417.8万元，从2018年至2020年的复合年增长率为71.2%。

值得注意的是，融汇悦生活存在区域集中度过高的问题，该等地区任何策或经济及商业环境的不利发展，均会对公司业务造成不利影响。

于2018年、2019年及2020年12月31日，公司主要于重庆、济南及福州的物业管理服务分部下物业的在管总建筑面积分别约为570万平方米、600万平方米及640万平方米。同期，公司主要于上述三地区的商业运营服务分部下物业的合约总建筑面积均分别约为30万平方米。

广州珠江城市管理服务

广州珠江城市管理服务是一家立足广州、深耕大湾区、辐射中国其他地区、稳定增长的综合城市服务提供商。截至2020年12月31日，公司的业务已覆盖大湾区九个内地城市中的七个，并且进军中国13个主要省份的其他城市。

公司主要通过三条业务线，即城市公建服务、城市生活服务及城市文体运营服务，提供多元化服务。

财务方面，公司于往绩记录期间实现稳定增长。公司的收益由2018年的人民币(下同)7.59亿元增长至2019年的8.62亿元，并进一步增长至2020年的8.81亿元，复合年增长率为7.7%。净利润由2018年的2453.1万元增长至2019年的3506.4万元，并进一步增长至2020年的6598.6万元，复合年增长率为64.0%。

四、美股上市名单：“中概股嘻哈第一股”普普文化上市首日暴涨，多次触发熔断

上周，美股市场迎来20家公司成功上市，其中包含3个中概股：叮咚买菜、普普文化等。

(数据来源：纳斯达克官网、IPO Pipeline)

从行业分布来看，其中信息技术行业的公司最多，共有8家，还有4家医疗保健行业的公司、1家日常消费品行业公司、5家非日常生活消费品行业公司、1家公用事业公司和1家通讯服务行业公司。

从IPO发行情况来看，Xometry, Inc.的IPO发行价最高，达到44美元，募集资金为3.03亿美元。中概股叮咚买菜和普普文化的IPO发行价分别为23.5和6美元，募集资金分别为0.96亿和0.37亿美元。

上周，新上市的公司中有14家公司的首发募集资金超1亿美元，这是自2004年以来IPO最活跃的时期。

20家新上市公司中，以上市首日股票收盘价计算，普普文化涨幅最大，较发行价涨405%，收盘价为30.3美元。

(数据来源：东方财富)

普普文化

6月30日，普普文化(CPOP.US)在纳斯达克上市，成为“中概股嘻哈第一股”。

普普文化上市首日开盘报12.26美元，较IPO发行价6美元上涨104.33%，盘中多次触发熔断，最高涨幅超460%。截至收盘，普普文化股价报30.30美元，涨幅达405%，市值7.23亿美元。

普普文化成立于2007年，一直进行嘻哈文化内容的娱乐化运营，包括广告的设计、制作、代理与发布，经营性演出及经纪业务等。在截至6月30日的2019财年和2020财年中，公司分别为35家和16家客户提供了43场和49场活动服务，音乐会和嘻哈活动分别吸引了122,000和127,930名观众。

公司曾于2016年9月22日在新三板挂牌，股份代码为839170.OC，2019年3月27日从新三板摘牌。

招股书显示，截至6月30日的2019财年和2020财年，公司收入分别为1903万美元和1569万美元，净利润分别为383万美元和263万美元，基本和摊薄后每股收益分别为0.27美元和0.16美元。其中，来自活动托管业务的收入分别占当年总收入的34%和49%，来自活动策划和执行业务的收入分别占当年总收入的52%和35%，来自营销业务的收入分别占当年总收入的14%和16%。

叮咚买菜

6月29日，叮咚买菜(DDL.US)在纽交所上市，开盘报28美元，较发行价上涨19.1%，盘中涨幅超25%，最高价达29.99美元。但随后股价阶段式下挫，一度跌破发行价。截止当日收盘，叮咚买菜股价为23.52美元，涨幅为0.09%。

此前，叮咚买菜曾将IPO规模缩减了约74%，在首次提交招股书中计划发行1400万股美国存托股票(ADS)，但于6月28日变更为发行370.2万股ADS。

2019年及2020年，叮咚买菜总营收分别为38.8亿元和113.3亿元;净亏损18.7亿元和31.8亿元。2021年第一季度，叮咚买菜总营收为38亿元，同比增长46%;净亏损13.8亿元，同比扩大466%。

但叮咚买菜的销货成本及履约成本较高，均会成为拖累公司盈利的因素。2019年、2020年及2021年第一季度，销货成本占总营收的比重分别达82.9%、80.3%及81.1%。同期，履约成本占比分别为49.9%、35.7%及39%。

五：美股排队名单：天鹅到家赴美IPO，受58同城业务合作影响

上周有16家公司向美国证监会递交招股书，其中有1家中概股：天鹅到家。

以GICS行业分类一级，此次递表的16家公司中，医疗保健行业的公司最多，共有8家医疗保健公司，信息技术行业公司其次，有4家。

天鹅到家

7月2日，家庭服务平台天鹅到家向美国证监会递交招股书，计划以股票代码“JIA”在纽交所上市。

据艾瑞咨询，就2020年的总交易量而言，天鹅到家是中国最大的家庭服务平台。截至2021年3月31日，天鹅到家累计服务超过420万用户，有超过150万注册和认证劳动者。

IPO前，58到家持股占比为76.7%，为大股东。天鹅到家创始人陈小华持股2.5%。

招股书显示，2018年-2020年，天鹅到家营收分别为人民币3.99亿元、6.11亿元和7.11亿元;期内，净亏损分别为5.91亿元、6.16亿元和6.15亿元。2021年第一季度，公司营收为1.97亿元，同比增长38.4%;净亏损1.44亿元，同比扩大13.8%。

但未来天鹅到家的业务或将受到于58同城业务合作的影响。在2015年11月，58到家和58同城达成了合作协议。根据该协议，58同城同意免费向58到家公司及其关联实体(包括天鹅到家)提供包括品牌合作、知识产权许可和信息共享的资源，该协议无具体的合作条款。

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