是否存在重大错报风险?金麒麟闯关精选层三收问询函

5月31日，极客网了解到，冲刺精选层的金麒麟(836213.NQ)近日收到了全国股转公司下发的关于公司精选层挂牌申请文件的《第三轮审查问询函》。

公开资料显示，金麒麟于2016年3月16日挂牌新三板，是一家新能源领域综合服务商，公司的主营业务是为客户提供新能源电站的一站式解决方案，主要包括光伏和风电两大领域。除新能源业务之外，公司还从事装饰装修业务，为客户提供包括公共建筑装饰、室内外精装修、幕墙施工、防腐保温工程等的设计和施工服务。

事实上，自2020年10月30日获全国股转公司受理以来，迄今为止金麒麟已先后经历了三轮审查问询。在本轮问询中，全国股转公司对金麒麟提出了7个问题，包括客户获取是否具有较强偶发性及不确定性、订单获取合规性、中标率及中标服务费较高的合理性、补充资金流水核查情况、研发投入中直接材料计入成本的合理性、募集资金补流测算是否合理及其它问题。

关于客户获取是否具有较强偶发性及不确定性。

根据申请文件及问询回复，报告期内金麒麟主要客户呈现出从政府部门为主向以民营企业为主的变化趋势。2020年新增风电项目后，当年获得3笔订单，合计金额10.19亿元。截至2021年2月，公司4个在手订单客户均为民营企业，且成立时间较短，北票市华盛风力发电有限公司实缴资本为零。

对此，股转公司要求说明，①客户获取是否具有较强偶发性、不确定性，说明客户注册时间较短、注册资本及实缴资本较低但与金麒麟交易规模较大的原因，合作模式及合作的具体情况;②客户类型变化可能导致的风险，股转公司要求结合光伏项目、风电项目客户类型、付款能力、合作模式的差异，说明目前项目回款方式是否均为融资租赁，是否存在回款风险;③补充披露北票项目最新进展，是否能于2021年6月按时开工;北票项目客户实缴资本为零，结合目前开工建设、款项预收等情况，说明该项目客户的资金来源，是否仍采用融资租赁方式付款，后期是否能正常开展、金麒麟能否正常回款。

在订单获取合规性方面，根据申请文件及问询回复，金麒麟核心竞争优势在于可以为业主单位提供从选址规划、电网接入、建设施工等全流程服务。

股转公司要求：补充披露各中标项目金麒麟提供上述服务的具体情况，说明为业主单位提供全流程服务是否为行业普遍模式，若是，说明金麒麟能够获取相关项目的真实原因;补充披露金麒麟在办理电网公司准入手续方面与竞争对手相比的优势，说明业主将其办理电网公司准入手续作为招标条件是否合规，是否为行业普遍模式;说明部分业主单位作为内蒙古地方政府部门或市(县)属国有企业却选择作为域外企业的金麒麟办理相关批复手续的合理性;补充披露公司是否就项目收益向业主方作出保底等承诺。

同时，股转公司还注意到金麒麟中标率及中标服务费较高，要求其对该现象的合理性做出解释。

根据申请文件及问询回复，金麒麟2018年开始光伏电站建设业务，2020年开始风力电站建设业务，进入上述领域之初即获得大额订单，并且报告期内金麒麟光伏、风电领域项目中标率100%。同时，在突泉县十三五第二批25兆瓦光伏扶贫项目中，金麒麟在与中国国能电力工程有限公司、中国电建集团核电工程有限公司、上海电力建设有限责任公司等16家企业的竞争中胜出，最终中标。

股转公司要求说明中标率较高的合理性，补充披露报告期各中标项目其他投标方具体情况，说明金麒麟与其他投标方相比的具体竞争优势以及中标的原因及商业合理性;说明各项目其他投标方中是否存在与金麒麟及其关联方存在关联关系的企业;说明公司与其他投标方之间是否存在资金往来情况;最后，补充披露报告期公司参与投标但未中标项目数量及项目基本情况。

此外，股转公司要求说明2019年中标服务费较高的合理性。根据二轮问询回复，2019年金麒麟中标服务费占同期中标合同金额的比例为0.24%，主要由于公司承接“赤峰市翁牛特旗村级光伏扶贫电站项目”、“翁牛特旗分布式光伏发电扶贫项目”的EPC总承包，前述项目中标服务费合计90.29万元，占中标合同金额的0.43%。根据国家发展和改革委员会办公厅《招标代理服务收费管理暂行办法》的规定，招标代理服务收费费率介于0.01%-1%之间。股转公司要求金麒麟结合在公共资源平台进行招投标与其他方式招投标的具体费用差异情况，说明上述2个项目招投标费用较高的原因及合理性，项目付费标准是否符合相关法律法规的规定。

在审查过程中发现，金麒麟还存在研发投入中将直接材料计入成本的情形。

根据申请文件及问询回复，金麒麟新能源研发项目与实际业务结合较为紧密，研发投入的直接材料在项目现场试验后，若该材料仍具有使用价值，公司将其投入项目继续使用。

股转公司要求金麒麟结合研发阶段和生产阶段的区分标准，直接材料用于研发和生产的功效区分情况，说明将研发投入中大部分直接材料计入营业成本的合理性，上述直接材料是否实质属于应计入营业成本的支出，相关会计处理是否符合《企业会计准则》的规定;结合公司将研发投入计入生产成本的情况，说明金麒麟对于研发投入的会计核算情况与同行业可比公司是否存在重大差异;补充披露金麒麟研发投入占营业收入的比例与同行业的对比分析情况，而非仅分析研发费用率，并说明金麒麟与同行业可比公司研发投入的差异情况。

关于此次精选层小IPO，股转公司要求金麒麟说明募集资金补流测算是否合理。

根据申请文件及问询回复，金麒麟结合行业发展趋势及公司实际经营情况，假设公司2021年-2023年营业收入增长率为35%。施工阶段的资金占用测算依据为：根据公司历年的项目承做经验、结合行业的具体情形，公司从进场施工到收到工程进度款之前，需要占用公司较多的项目周转金，该金额一般占合同金额30%左右，平均占用期为8个月。

股转公司要求结合公司经营情况、在手订单及订单可见性等说明以“35%”作为营业收入增长率是否合理;结合报告期内主要光伏、风电项目业主占用公司资金的金额、占用时长等情况，说明以“30%”、“8个月”进行募集资金补流测算的合理性。

值得注意的是，股转公司要求金麒麟保荐机构、申报会计师补充资金流水核查情况。

根据申请材料及二轮问询回复，2018年、2019年，金麒麟由装饰装修行业向光伏行业转型初期即获得多个大额扶贫订单，金麒麟为业主提供的全流程服务包含协助业主方办理多个政府部门的批复，如环评批复、水土保持批复、风险评估备案批复、电网系统接入意见函、发电业务许可等。

对此，股转公司要求补充资金流水核查情况。要求保荐机构、申报会计师补充说明对金麒麟及其控股股东、实际控制人、金麒麟主要关联方、董事、监事、高管、关键岗位人员等开立或控制的银行账户流水的具体核查情况;核查中发现的异常情形;结合上述情况，进一步说明针对金麒麟是否存在体外资金循环形成销售回款或承担成本费用等情形所采取的具体核查程序、各项核查措施的覆盖比例和确认比例、获取的核查证据和核查结论，并就金麒麟内部控制是否健全有效、金麒麟财务报表是否存在重大错报风险发表明确意见。

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