“A+H”、新三板转板！这场科创板IPO上会有看头

新增两家企业科创板IPO上会!

5月6日晚间，上海证券交易所公告称，科创板上市委员会定于2021年5月12日上午9时召开2021年第30次上市委员会审议会议，届时将审议中铁高铁电气装备股份有限公司和株洲中车时代电气股份有限公司科创板IPO申请。

中车电气若成功上市将成又一家“A+H”公司

中车电气主要从事轨道交通装备产品的研发、设计、制造、销售并提供相关服务，具有“器件+系统+整机”的产业结构，产品主要包括以轨道交通牵引变流系统为主的轨道交通电气装备、轨道工程机械、通信信号系统等。

据悉，中车电气于2006年12月20日首次公开发行H股股票并在香港联交所主板上市，股票代码为03898.HK。若本次成功登陆科创板，中车电气将成为又一家“A+H”上市公司。

2018年至2020年，中车电气分别实现营业收入156.58亿元、163.04亿元、160.34亿元;实现归母净利润26.12亿元、26.59亿元、24.75亿元。

据招股书，中车电气本次上市选择的上市标准为《科创板上市规则》第2.1.2条第(四)项，即“预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。

5月6日，中车电气回复上市委审核意见落实函，上交所要求发行人结合关联采购电气部件、传动及控制装置等原材料及零部件、技术服务及实验检验服务的具体情况，在发行人生产中发挥的作用，是否有其他供应商可供选择，是否涉及核心技术等，说明发行人生产环节、核心产品、相关技术等是否对中车集团下属供应商存在依赖。

报告期内，公司向中车集团下属供应商采购的内容包括原材料及零部件、外协加工、技术服务及试验检验服务，其中原材料及零部件以电子元器件及电气部件、传动及控制装置、整机及部件为主。公司存在较多关联采购主要系轨道交通装备行业的特殊性以及中车集团在轨道交通装备制造领域占据主导地位所致。中车集团深耕于轨道交通装备行业，承担着我国轨道交通装备研发、设计、制造的重要工作，其下属多家子公司从事轨道交通装备零部件、轨道交通车辆的生产制造，并与公司建立了稳定的业务合作关系。2018年度、2019年度和2020年度，公司自间接控股股东中车集团下属供应商采购商品及接受劳务金额分别为205,191.18万元、243,005.77万元和297,310.53万元，占各期营业成本的比例分别为20.96%、24.38%和29.53%。

公司向中车集团下属供应商的主要采购内容包括原材料及零部件、外协加工、技术服务及试验检验服务。

公司关联采购原材料及零部件是公司生产核心产品的某一具体组成部分，实现某项具体功能，公司同时有其他非关联方供应商可供选择，关联采购及非关联采购的流程及定价机制不存在差异，定价公允，采购的原材料及零部件不涉及公司的核心技术。

公司的外协加工工序主要用于牵引变流系统和轨道工程机械的生产。牵引变流系统涉及中车集团下属供应商外协加工的环节包括模块组装、机箱组装、布线、测试等，轨道工程机械涉及中车集团下属供应商外协加工的环节为构架制作中的打磨、喷砂工序等。

报告期内，公司每年向中车集团下属供应商采购的工序外协金额及占比较小，中车集团下属供应商并非公司主要的外协供应商。公司委外工序技术难度较低，工艺流程成熟，符合合格外协供应商条件的企业较多，公司对外协供应商的选择余地较大，不存在对中车集团下属供应商的依赖。

公司关联采购外协加工的环节主要为人力密集型的辅助性工序，工艺技术较为简单，公司同时有非关联方供应商可供选择，关联采购及非关联采购的流程及定价机制不存在差异，定价公允，采购的外协工序不涉及核心技术，核心技术均由公司掌握。

此外，公司关联采购技术服务和试验检验服务系公司开展日常业务经营发生的正常采购，公司同时有非关联方供应商可供选择，关联采购及非关联采购的流程及定价机制不存在差异，定价公允，采购的服务不涉及核心技术，核心技术均由公司掌握。

根据以上分析，公司向中车集团下属供应商的主要采购内容包括原材料及零部件、外协加工、技术服务及试验检验服务。公司关联采购的原材料及零部件是公司生产核心产品的某一具体组成部分，实现某项具体功能;关联采购的外协加工环节主要为人力密集型的辅助性工序，工艺技术较为简单;关联采购的技术服务和试验检验服务系公司开展日常业务经营发生的正常采购，目前主要向中车株洲所和中铁检验认证株洲牵引电气设备检验站有限公司采购具有商业合理性。以上关联采购，公司均有非关联方供应商可供选择，公司对关联方的采购流程均遵循相关制度流程，定价公允。以上关联采购不涉及核心技术，核心技术均由公司掌握。综上所述，公司生产环节、核心产品、相关技术等对中车集团下属供应商不存在依赖。

高铁电气新三板转冲科创板能否成功?

高铁电气专注于电气化铁路接触网产品、城市轨道交通供电设备及轨外产品的研发、设计、制造和销售。公司前身最早可追溯到1958年，伴随着我国第一条电气化铁路宝成线宝凤段的修建而诞生，是国内同行业中建厂早、规模大、技术先进、品种齐全、市场覆盖面广的电气化铁路接触网产品及城市轨道交通供电设备研发、生产和系统集成产品供应商。

据悉，高铁电气于2018年10月9日挂牌新三板，证券代码873023.OC。

2018年至2020年，高铁电气分别实现营业收入10.40亿元、12.87亿元、13.55亿元;实现归母净利润7,498.35万元、1.41亿元、1.59亿元。

公司预计2021年1-3月营业收入实现约30,000.00万元，同比增长约19.44%;预计实现净利润约为3,500.00万元，同比增长约20.20%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为3,200.00万元，同比增长约15.17%。公司2021年1-3月业绩较去年同期增长，一方面体现公司作为行业龙头企业经营稳步增长，另一方面由于2020年一季度受新冠肺炎疫情影响，公司部分项目验收延迟结算，因此去年同期基数较低。

5月6日，公司回复上市委审议意见落实函，高铁电气六大情况被要求说明或者补充披露，其中上市委要求发行人进一步说明并在招股说明书中补充披露：(1)发行人产品在城市轨道交通领域的竞争状况，与同行业可比公司相比公司所处的市场地位;(2)铁路领域产品和城市轨道交通领域产品的技术可迁移性，对行业竞争状况的影响。

同时要求发行人：(1)结合其目前产能利用率、产销率情况，说明对募投所涉高速铁路接触网装备智能制造项目、轨道交通供电装备智慧产业园建设项目新增产能的消化能力：(2)结合期末货币资金、交易性金融资产余额等情况，说明补充流动资金项目的必要性和合理性。

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