马上消费金融2020年业绩曝光，或将成消金上市第一股

4月1日，重庆百货(600729.SH)公布了2020年年度报告。与之联营的马上消费金融股份有限公司(下称：马上消费)的年度业绩数据也被一并披露。

作为一家主营个人消费贷款的消费金融公司，马上消费在行业内发展尚数优异，但受2020年疫情影响，报告期内公司业绩较同期比均有所下滑。

据重庆百货年报数据，2020年马上消费全年实现收入76.04亿元，较去年同期下降15.50%;实现净利润7.12亿元，同比下降16.53%。公司按新金融工具准则重述后马上消费净利润为4.83亿。截至报告期末，马上消费资产累计524.84亿元，净资产累计达72.52亿元。

此前曝光的马上消费2020年前三季度数据显示，前三季度马上消费实现营业收入60.53亿元，净利润4.43亿元，可见在疫情冲击之下，2020年下半年马上消费经营数据并未见好转。

作为马上消费的第一大股东，重庆百货持有马上消费31.06%股份，按照权益法核算长期股权投资，本期重庆百货确投资收益1.50亿元。

横向比较来看，目前多家消金企业已经披露了2020年的业绩情况，其中招联金融2020年实现营收128.16亿元，净利润为16.68亿元;兴业消费金融实现营收64.65亿元，净利润13.5亿元;中银消费金融营业收入43.10亿元，净利润4.55亿元;海尔消费金融营收11.76亿元，净利润1.23亿元;湖北消费金融营收9.29亿元，净利润1565.75万元。马上消费营收和净利润均暂居业内第三。

背靠大股东，或成持牌消金第一股

马上消费是经原中国银监会批准设立、持有消费金融牌照的非存款类银行业金融机构。公司注册成立于2015年6月15日，初始注册资金为3亿元，最早由重庆百货、中关村科金技术有限公司(下称：中关村科金)、重庆银行、阳光财险、小商品城和物美集团6家联合发起。是典型的“银行系+产业系”消费金融公司。此后经过多轮增资，马上消费注册资本扩充至40亿元，股东数量也扩大至12家，并进一步引入中金及中信建投两家券商入股。

最新股权结构显示，重庆百货持有马上消费31.06%的股份，为第一大股东;中关村科金、物美集团、重庆银行分别持有29.506%、16.121%和15.530%，位列第二、三、四股东。

主营业务方面，马上消费主要面向个人消费者提供小额、分散、无抵押、无担保的小额消费贷款服务，主要产品包括商品分期和循环额度。其中，循坏额度是马上消费金融给客户授信一定的消费贷款额度，客户根据实际需求在额度有效期内随借随还、循环使用。

并且，除自有APP和微信公众号外，当前马上消费还同时与包括三大运营商、支付宝、京东、百度、唯品会、滴滴等180多个消费场景进行深度合作。截至到2020年9月末，公司注册用户突破一亿名。

随着马上消费业务规模的不断扩张，企业对资本金的消耗较为明显。上个月，马上消费刚刚成功发行了规模7.5亿元的公司金融债，而此前，公司还曾发行规模合计37.95的安逸花个人消费贷款资产支持证券，并于2020年10月成功发行规模5亿元的“20马上消费金融债01”。

除了通过发行金融债“补血”外，马上消费也在谋求上市补充资本。

2020年9月11日，马上消费获得重庆银保监局批复，称原则上同意其首次公开发行A股股票，发行规模不超过13.33亿股。此后于2021年1月8日证监会官网披露，马上消费已与保荐机构签订辅导协议，公司于2021年1月日在重庆证监局办理了辅导备案登记，辅导机构为中金公司及中信建投。

值得一提的是，在马上消费冲刺A股ipo之前，捷信消费金融公司母公司捷信集团曾于2019年7月份向港交所提交招股书。但几个月后，捷信集团却宣布，由于市场情况所致，在此阶段上市并不符合集团最佳利益，决定不再推进上市进程。

而在上月，招商银行也曾公告称，公司董事会审议通过了《关于招联IPO及收购招商永隆所持招联股权的议案》，决定启动招联消费金融有限公司(下称：招联消金)上市研究工作。

而相较于招联消金刚启动上市研究，马上消费已获银保监会批复核准发行A股股票并已经走到上市辅导备案登记，不可谓是较之旁人而领先一步。极有可能成为消费金融领域最先登陆A股市场的企业。

不过，尽管马上消费在资本市场看似前途风光大好，但随着业务规模的扩大，公司在自身经营方面的风险也在逐渐提高。

2017年初，公司就曾因为征信问题被央行重庆营业部罚款39万元，这不仅是马上消费迄今为止唯一一次公开处罚，也是消金领域因征信问题被处以的首次罚款。

此外，据爱企查等平台统计，截至目前，马上消费仅涉及的以“金融借款合同纠纷”为案由的开庭公告便以高达100例，而与之相关的裁判文书更是累计达380份，除“金融借款合同纠纷”外，更有不乏借款人因马上消费暴力催收等违法违规行为而产生的“名誉纠纷”及“人格权纠纷”等裁定。

此外，在黑猫投诉平台，与马上消费相关的客户投诉量已接近14000条，多数也都涉及高利息、乱收费、强制搭售保险、暴力催收等。

尽管在业内看来，马上消费当前存在的各类问题相比于同行并不算严重，甚至从业绩层面尚数优秀，但枪打出头鸟，随着马上消费或许有望成为业内首家上市企业，相关的合规类风险还需引起公司注意。

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