4月19日，AI在线教育第一股“流利说”发布2019年第四季度及全年业绩报告。财报显示，2019年流利说净收入10.23亿元，同比增长60.6％；2019年全年净亏损为人民币5.75亿元，2018年全年净亏损为人民币4.881亿元。2019年全年的调整后净亏损为5.481亿元人民币，而2018年这一数字为4.426亿元人民币。
除了亏损持续走高外，值得注意的是，流利说的付费用户数在2019年下半年也出现流失、持续走低的趋势。
财报显示，在2019年全年，约有300万付费用户购买了流利说的课程和服务，在2018年全年有约250万付费用户，2019年全年付费用户数同比去年有约50万增长。
但是分季度来看，流利说在2019年Q4的付费用户数量下降至70万，上季度为90万，2019年第一季度更是有110万。
付费用户减少带来的影响是，2019年第四季度，流利说现金收入为人民币3.419亿元，较2018年第四季度的人民币3.590亿元减少4.8％。
付费用户的持续走低，让流利说不得不另辟蹊径来挽回颓势。
最新的财报中，流利说创始人、CEOCEO王翌介绍，流利说针对儿童英语学习市场推出新产品等不断进行的内容开发和IT服务成本影响了公司的毛利率。但是，相信随着这些投资今年开始显示出回报，公司将从中受益。流利说3月初推出了儿童核心课程，并强调K-12市场将是公司2020年重要的增长动力。
从王翌的介绍中不难看出，以主打AI成人英语培训业务的上市的流利说，也不得不开始拓展业务，转向增加K12领域的英语课程产品，以提振公司财务业绩。
流利说的这一转变，不得不让人想起51Talk曾经走过的路。
曾经的51Talk以成人在线教育第一股登陆美股，此后常年亏损，不得不调整公司经营策略，最终转向以较低成本的菲律宾外教为主的针对青少年的“菲教一对一”业务为主，并在上市4年后的2019年第四季度才首次实现盈利526万元。
只是K12英语教育领域竞争激烈，流利说涉足K12不会是一场简单战役，最终效果如何尚未可知。
从流利说2019年各季度的毛利率来看，2019年下半年，流利说的毛利率呈现逐季走低的趋势，AI技术的加持也并未为流利说公司带来预计的“降本增效”的效果。
2018年9月27日，流利说正式在纽约证券交易所挂牌，开盘价16美元，较发行价定位中间价12.5美元上涨28%。时至今日，截至17日周五收盘，流利说股价仅3.29美元，相比发行价已经相去甚远。
王翌在2019年减持了部分持股。在减持之后，截至2020年3月31日，王翌持有的流利说股权降至23.8%，投票权降至51.9%，分别低于截至2019年2月28日的23.9%和52%，仍为公司的第一大股东。
截至2019年12月31日，流利说公司的现金，现金等价物，受限制现金和短期投资总计为5.526亿元人民币，公司递延收入（流动和非流动）为人民币6.906亿元。而2019年全年流利说净亏损就达到人民币5.75亿元。
“AI+英语教育“会如何走下去？还需要流利说给出更好的财报来增强投资者和模仿者的信心。
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