特斯拉董事会正评估私有化事宜 SEC发函询问马斯克

（原标题：特斯拉董事会正评估私有化事宜 SEC发函询问马斯克动机）

特斯拉CEO马斯克曾在周二美东中午12:48分左右，发布了一条震惊市场的推特，称要以420美元的目标股价将特斯拉私有化，引发投资者对这条推特真实性以及能否成行的激烈讨论。

上述推特发布近22小时后，特斯拉董事会周三在公司官网发布声明称，马斯克上周就向董事会宣告了私有化意向，证明了周二的推特并非空穴来风或“别有用心”。但媒体也发现，不是所有董事都联名签署了这份声明，马斯克的弟弟Kimbal Musk和科技风投大佬Steve Jurvetson没有参加。

声明原文如下：

董事Brad Buss、 Robyn Denholm、Ira Ehrenpreis、 Antonio Gracias、Linda Johnson Tice和James Murdoch表示：上周伊隆在董事会发起了关于公司私有化的讨论，包括私有化如何更好服务于特斯拉的长期利益，以及如何解决筹款等问题。董事会在过去一周开了几次会，目前正在采取合适的措施评估这一可能性。

最新消息显示，据《华尔街日报》获悉，美国证券交易委员会（SEC）已就马斯克发推文一事发询问函，调查他的私有化表态是否属实、为何选择在推特上披露，以及是否符合投资者保护规则。

特斯拉周三盘初跌2%，交投半小时后转涨0.02%，午盘前再度转跌，股价交投不足372美元。SEC询问函的消息发布后，特斯拉跌幅扩大至2.9%，刷新日低367.12美元。最终收跌2.43%，报370.34美元，距离420美元的私有化目标价差距逾13%。

特斯拉2025年到期、票面利率5.3%的企业债价格跌至91.50美分，周二因为私有化消息曾涨至92.37美元，创6月中旬以来最高。

市场质疑声：为何不披露杠杆收购资金来源

券商Baird坚定看涨特斯拉的分析师Ben Kallo表示，股东或要求私有化价格高于420美元，从目前股价和公司债的表现看，市场显然认为私有化存在结构性问题，投资者大部分依旧充满了疑虑。一向支持特斯拉的风投Loup Ventures董事合伙人Gene Munster也表示，虽然他认为从马斯克个人角度出发私有化特斯拉“非常合理”，但只预计有1/3的可能性成功。

特斯拉股价迟迟达不到420美元收购价格，也令不少卖空者大呼质疑。Mainstay Capital Management首席执行官David Kudla对彭博社称，马斯克的可信度被一系列事件消磨了，市场根本不相信他，否则股价应该更接近420美元。马斯克曾在愚人节称公司破产，结果又说是玩笑。

投行Evercore ISI分析师George Galliers指出，私有化引发质疑的一个关键问题是，马斯克从未披露杠杆收购（LBO）进行私有化的资金来源，却又在推特上信心十足地表示“融资都确保了”。

有分析怀疑马斯克在确保收购资金上说谎，也没有与律师讨论推特发表私有化声明的可行性。美国证监会SEC规定，只要有私有化意图，就要申报13E-3文件，并为公司股东提供必要的信息披露。马斯克看起来违反了这个规定。

知名网友@ElonBachman更是发表长文，公开质疑马斯克的动机。他的疑点如下：

为何设定420美元为收购价？马斯克在二季度财报电话会上承诺，特斯拉将转向永远盈利，为何需要私有化来终结“空头的负面宣传”？马斯克称LBO过程不会产生绝对控制权的股东，又说融资已经确保，说明是跟银团借贷人签署了协议，但700亿美元的史上最大LBO规模，势必涉及多家银行、很多律师、很多公司董事，为何至今没有任何一方确认了款项事宜？转向私有化需要钱，为何在一级市场拒绝发新股给沙特主权财富基金PIF这个大“金主”？为何马斯克推特口吻是私有化“板上钉钉”，很晚才发布的员工邮件却说“只是个意向”？为何特斯拉在马斯克个人推特发布一小时后才申请暂停股票交易，为何很晚才发布员工邮件，而不是官方声明？马斯克积极买入公司股份、讽刺空头会遭遇“世纪轧空”时，是否已有了私有化意向？……

因此，他高度怀疑私有化不是真的，很多被称为“便士股票”的垃圾股遭遇流动性问题时都会“出此下策”，就跟赌博一样。特斯拉确实是面临流动性和可能引发的监管与法务诉讼纠纷。他担心这只是马斯克的一个招数，来继续为粉丝造梦，最后会被空头和监管“扇脸致死”。

怀疑恶意推涨股价的理由：可转债的转股价格终达标

华尔街见闻曾提到，美国证券交易委员会前主席Harvey Pitt指出，如果马斯克发表的言论只是为了让股价变动，可能会涉嫌操纵股价或证券欺诈。但使用特定价格进行潜在的私有化交易是前所未见的，因此引发了有关他意图的讨论。

有意思的是，周二特斯拉股价收涨近11%，至379.57美元，较总额23亿美元可转债的转股价格359.8676美元高出了5%。这代表，持有这批可转债的投资者可以直接转成持有特斯拉股份，获利会更好，而手上只有22亿美元现金余额、自由现金流为负的特斯拉也不用现金支付这批债主。

路透社和《华尔街日报》都指出，2019年3月将有9.2亿美元的可转债到期，2021年3月将有13.8亿美元的可转债到期，按照当前股价，特斯拉不用支付现金偿付，无疑令现有债务高达95亿美元（净债务88亿美元）的特斯拉松了一口气。

而特斯拉发行的18亿美元高收益债券，在周二私有化消息传出后价格涨至92美分，创6月中旬以来最高，此前因穆迪将公司信用评级降至垃圾级跌至86.25美分。这些债券的收益率为6.75%，低于4月初的7.7%，代表特斯拉高收益债券的偿付压力也有所缓解。

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