齐家网赴港上市暂无下文 互联网家装业频现黑天鹅

（原标题：齐家网赴港上市暂无下文 互联网家装业频现黑天鹅）

■本报记者刘斯会

房子难买，就算买到了，找装修公司也会出现“人去楼空”的情况，这不得不让人感慨人生多艰。

最近，家装行业的大事非互联网家装公司泥巴公社（全称：湖南泥巴公社装饰设计工程有限公司）各地门店大规模关门莫属了，随便问一个家装行业业内人士，都能对此事件点评一二。

来自武汉的某装修公司小老板在与《证券日报》记者交流时表示，泥巴公社倒闭早就不是新闻了，“现金流都断掉了，很多项目没有完成，据业内人士反馈，应该是母公司资金紧张导致旗下子公司现金流告急。”

公开资料显示，泥巴公社的母公司为苹果装饰集团。泥巴公社与其旗下其它三大子品牌一起，专门为有老房改造及新房格局变更需求的业主提供服务。

原本是传统的家装行业，在互联网之风的鼓吹下，泥巴公社的定位在集团内是旗下的互联网家装品牌。

如今，泥巴公社陷入危机，其它的互联网家装品牌还会安好吗？互联网家装企业土巴兔相关工作人员在接受《证券日报》记者采访时则表示，类似泥巴公社实际上就是一个连锁装修公司，并不能代表互联网家装。目前的消息，互联网家装企业齐家网正在二度冲击IPO，由于处于特殊时期，齐家网有关工作人员在与《证券日报》记者交流时并未透露过多消息。

今年4月11日，齐家网向港交所递交IPO申请。齐家网2015年至2017年，总资产分别为14.57亿元、13.73亿元、12.2亿元；总负债分别为17.16亿元、20.75亿元、27.11亿元；资产负债率分别为117.78%、151.13%、222.21%。

泥巴公社5月始集中出事

互联网家装企业的泥巴公社在今年5月份开始集中出事，有消息称，包括南宁、合肥、武汉、长沙等多个城市的泥巴公社出现了资金链断裂，人去楼空的情况，还有大量员工工资没有支付。

这则消息在家装行业早已经不新鲜了，有行业内人士在与记者交流时表示，泥巴用社出事与公司集团层面资金链吃紧关系重大，“有消息说是集团层面挪用了资金，投资到房地产领域去了。”来自武汉市的某家装修公司老板表示，自己没有并没有与泥巴公社合作，另外，还有其它的平台如米兰大宅、一号家装、柠檬树以及其母公司苹果装饰等等均出现了倒闭关店的现象。

对此，《证券日报》记者查询了泥巴装饰的公开电话，然而并没有顺利接通。从记者了解到的情况来看，上述倒闭的平台主要还是以传统的线下家装平台起家，在互联网的浪潮下，开始跟风转到线上，戴上了互联网家装的“帽子”。虽然泥巴公社的定位是做平台方，但实际上，与拥有纯互联网基因的如齐家网以及土巴兔的差距还是有的。

“家装行业比较复杂，以前的模式都是作坊式的，只有设计才比较拥有含金量，”有家装公司负责人告诉《证券日报》记者表示，一般业主采用两种模式：半包和全包。半包也即装修材料由业主提供，装修工人以及设计、施工等由装修公司提供；全包就比较省心了，装修材料以及各种后期的施工全部由装修公司负责。

“装修工人有长期为一家装修公司服务，也有临时在外面接活的情况，相对来说比较分散。”上述人士表示，此次泥巴公社出事情，还有一个大环境是，诸多热点城市如南京、武汉等，新开的楼盘已经很少有毛坯房了，主要以精装修为主，换句话说，新楼盘装修这一块的业务呈断崖式下跌。

互联网家装业大浪淘沙

除却上述线下进军线上的例子外，还有一开始就做平台的互联网家装公司，例如土巴兔、齐家网以及小米旗下的爱空间等等。

对于泥巴公社等的关门现象，土巴兔有关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，互联网家装是借助互联网思维和互联网工具，改造传统装修存在的问题，通过去中介化、去渠道化及标准化，优化并整合装修产业链，颠覆传统装修的用户体验，让装修变得简单、性价比更高的模式。

而类似泥巴公社实际上就是一个连锁装修公司，并不能代表互联网家装。真正的互联网家装企业是要具备如上所说的几个核心特点。否则装修公司做的再大，再用互联网包装，它也只是为了自身的发展，当装修公司同时有十几甚至几十个工地在同时开工时，就会出现资金链问题，这也是导致企业跑路或者倒闭的重要原因之一。

不过，具体到土巴兔的业务问题上，此前某位土巴兔用户对记者透露，在土巴兔上发布装修需求后，土巴兔安排了三家装修公司的设计师上门测量并报价，结果最终只有一家公司进行了报价。土巴兔获知该情况后，也并没有要求另外两家公司完成报价。如此一来，家装网站的一大卖点：“竞标”也就形同虚设了。据该用户透露，在与三家装修公司的设计师沟通中获知，目前土巴兔平台的头部装修公司，老板或高管之间“都比较熟”，由此，该用户猜测，土巴兔推荐的装修公司，不排除有“围标”的可能。

此外，在付款流程上，用户原本应该将全部家装款都托管在土巴兔平台。但在实际操作中，在设计师的“劝说”下，用户只是将部分款项托管在土巴兔平台，大部分款项都直接打给了装修公司。换句话说，土巴兔对装修公司的所谓“制约”能力，也大大缩水。

对此，土巴兔有关负责人强调称，公司作为平台方，以“交易撮合”为切入点，解决信息不对称的问题，第一个推出“装修保”服务，建立企业与用户的相互信任，实现了让用户先装修后付款的交易方式，保障用户的资金安全问题。此外，也在逐步推出一些金融产品对B、C端提供金融贷款服务。比如，针对平台上的装修公司推出的供应链金融服务，针对业主推出装修贷、消费贷等服务。

“家装行业普遍存在产业模式的非标和劳动模式的众包特点，限制了行业的规模化发展。而且整体链条非常长，众多痛点亟待解决，需要给到行业内企业更多的时间逐步解决这些痛点。”上述人士补充道。

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