餐饮企业不受"资本待见" 海底捞IPO有望破尴尬

（原标题：餐饮企业不受“资本待见” 9家公司仅1家市值过百亿海底捞IPO有望破尴尬）

■本报记者夏芳

继小米向香港联交所提交上市申请后，5月17日，海底捞也提交了上市申请。

在资本市场中本属于小众板块的餐饮行业，伴随着海底捞提交IPO，业内对餐饮上市公司的关注度也瞬间提高，毕竟，昔日湘鄂情、俏江南等案例带给餐饮业的影响还未褪色。

《证券日报》记者通过Choice数据统计显示，A股共有4家餐饮公司，它们分别是：全聚德、广州酒家、西安饮食和*ST云网(主业转型)；而香港资本市场上的餐饮公司达到33家，其中内地餐饮企业仅有5家，它们分别是：合兴集团、味千(中国)、呷哺呷哺、唐宫中国和国际天食。

也就是说，国内餐饮企业在A股和香港资本市场上市的公司仅有9家，从9家餐饮上市公司的市值来看，市值超百亿元，仅有呷哺呷哺一家公司，而合兴集团的市值不足10亿元。

另外，从营收规模来看，9家餐饮公司的规模均未超过百亿元。而伴随着海底捞提交IPO申请，则意味着未来的资本市场上，将拥有一家规模超过百亿元的餐饮企业。

对此，中国烹饪协会副会长、火锅委员会主席汤庆顺接受《证券日报》记者采访时表示，过去40年，国家大力发展制造业，因此制造业企业上市公司居多，而未来的40年，中国制造向中国服务发展，文化产业、服务业将迎来发展机遇，同样，餐饮企业上市也将增多。海底捞的上市将对带动火锅行业的发展。

9家公司仅1家市值过百亿元

根据Choice数据统计显示，9家国内餐饮上市公司的规模都不大，且餐饮上市公司在资本市场上的表现并不活跃。

具体来看，A股4家餐饮上市公司中，昔日的湘鄂情如今已经更名为*ST云网，而国内的湘鄂情均已关店倒闭，在ST云网的业务板块中，仅保留了团膳这块业务，且公司一直在为转型而努力。

另外，全聚德作为A股烤鸭第一股，公司目前的总市值（5月23日）48亿元。2017年,全聚德实现营收18.61亿元，同比上一年微增0.72%；实现净利润1.36亿元，同比下降2.57%。去年接待宾客804.07万人次，同比上升4.35%；人均消费同比下降3.97%；上座率同比下降2.21%。对于今年上半年，全聚德预计实现净利润约为6528万元-8832万元，变动幅度为-15%-15%。

同样，西安饮食也面临生存压力。根据西安饮食今年上半年业绩预告显示，公司预计2018年1月份-6月份净利润为-210万元至-180万元，上年同期为-109.04万元，同比下降92.59%至65.08%。

相比全聚德和西安饮食，去年5月份登陆资本市场的广州酒家，去年凭借“食品+餐饮”的双轮战略之路，交出了一份亮丽的成绩单。

2017年，广州酒家实现营业收入21.89亿元，同比增长13.08%；归属于上市公司股东的净利润3.40亿元，同比增长27.62%；基本每股收益0.90元，同比增长19.21%。

经过1年时间的资本市场洗礼，广州酒家公司股价最高走出28.3元/股，最低价达到16.8元/股，截至5月23日，公司市值为96.96亿元。

另外，梳理一下在香港上市的5家内地餐饮企业，它们的体量并不大。数据显示，合兴集团去年营收18.54亿元，实现净利润1.39亿元；味千(中国)去年实现营收23.32亿元，实现净利润为-4.86亿元；呷哺呷哺去年营收36.63亿元，实现净利润为4.2亿元；唐宫中国去年实现营收13.92亿元，实现净利润为1.31亿元；国际天食实现营收19.11亿元，实现净利润为1.01亿元。

截至5月23日，合兴集团、味千(中国)、呷哺呷哺、唐宫中国和国际天食5家公司的市值分别为人民币15.1亿元、29亿元、126.5亿元、16.6亿元、6.6亿元。另外，合兴集团和国际天食公司股价目前沦为仙股行列。

值得一提的是，相比A股餐饮公司被消费者熟知外，在香港上市的合兴集团、味千(中国)、呷哺呷哺、唐宫中国和国际天食5家公司中，或许大家对味千（中国）和呷哺呷哺、唐宫中国都比较熟悉。而对于合兴集团和国际天食，仅从名字上或许比较陌生，实则不然，被消费者熟知的吉野家则属于合兴集团，而国际天食则是人们熟悉的小南国。

然而，这些被消费者熟知的餐饮企业，它们在资本市场上却表现一般，而遍及大街小巷的餐饮企业，它们却依然徘徊在资本市场的大门之外。

为何在如此庞大的餐饮行业，却仅有9家公司登陆资本市场？如今，有了海底捞的扩容，餐饮上市公司能否会受益于头部企业的影响，而走出一波行情成为市场期待的目标。

对此，香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，餐饮行业的业绩具有明显的周期性、流行性和不稳定性，所以餐饮企业的股票表现并不稳定。另外，A股上市面临一些技术性问题，比如业绩不稳定、持续增长幅度不够等都成为餐饮企业上市的阻力。

海底捞IPO被市场所期待

值得一提的是，目前资本市场上最热的词无非是“独角兽”，除了科技类公司被称为独角兽外，海底捞此次IPO，也被外界称之为火锅“独角兽”。

事实上，纵观我国餐饮企业的上市路，彼时，小肥羊从港股退市，湘鄂情改名了中科云网，俏江南止步在上市前夜。尽管餐饮企业如雨后春笋般涌现出来，这里面也不乏网红店的诞生，但是，从整体来看，传统的连锁餐饮业日子并不好过。而作为国内火锅业的龙头企业，海底捞无疑是餐饮企业的翘楚。

根据海底捞提交的招股书显示，海底捞2017年营收106.37亿元，最近三年的复合年增长率为35.9%;2017年净利润11.94亿元，最近三年的复合年增长率高达70.5%。截至2017年末，公司餐厅数量为273家，最新统计数据已增至320家，2018年计划开设180家至220家新餐厅。

可以说，海底捞一家公司的利润超过9家上市餐饮企业的利润总和，上市融资将成为海底捞扩张的加速器。同样，在业内人士看来，海底捞的发展必将带动中国火锅业的发展。

统计数据显示，2017年我国餐饮消费总额3.96万亿元，连续3年增速高于社会消费品零售额增速。截至2017年底，全国餐饮门店有578万个，其中火锅餐饮网点合计数量有29.7万家，占餐饮门店总量的5.1%。

对此，汤庆顺接受《证券日报》记者采访时表示，从最初的产品经营到品牌提升再到资本运作，是餐饮企业做大做强的三个阶段，海底捞通过服务打造了品牌，并受到消费者的欢迎，公司一旦上市，将获得社会资源、资金支持，有利于公司的未来扩张。

那么，在当前人口红利消失的当下，海底捞的扩张有没有风险呢？

对此，海底捞相关负责人以“监管要求暂时不方便接受采访”，拒绝了《证券日报》记者的采访。

不过，在汤庆顺看来，海底捞上市后获得资金和人才的支持，对于公司扩张将起到积极的作用，同样，企业发展到今天，拥有成熟的经营模式，因此，企业的抗风险能力也比较大。

而对于海底捞的今天成就，汤庆顺用时代造英雄来形容。“火锅业作为餐饮10大业态中的一个业态，但是火锅业去年的营业额占整个餐饮业的1/4，海底捞的老板选对了业态，未来3年-5年内，火锅行业的规模会占整个餐饮业的比重达到1/3。”

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。