阿迪达斯整合亚太市场显效 大中华区Q1销售增26%

（原标题：阿迪达斯整合亚太市场显效 大中华区一季度销售增26%）

■本报记者矫月

5月3日晚间，《证券日报》记者从阿迪达斯处了解到，剔除汇率因素，2018年第一季度，阿迪达斯大中华区销售增长26%，亚太市场实现了15%的两位数销售增长。

从2018年1月1日起，阿迪达斯将大中华区、日本、韩国及东南亚/太平洋这四个国家/地区整合成统一的亚太市场。2018年第一季度是亚太市场在全新的市场格局下首次发布财务报告。

阿迪达斯亚太区董事总经理兼大中华区董事总经理高嘉礼（ColinCurrie）表示：“2018年1月份，公司宣布了整合后的亚太市场，大中华区作为亚太市场的一部分，成功于第一季度录得26%的销售增长，以靓丽的业绩表现开启了2018财年。”

“我非常高兴我们在2018年第一季度延续了强劲的增长势头。剔除汇率因素，2018年第一季度，我们在亚太市场实现了15%的增长，整装待发继续推行‘立新’战略，目标直指到2020年成为全球最佳运动品牌。随着‘立新’五年战略进入第三年，整合后的亚太市场将助力我们进一步达成品牌愿景，在这个快速发展的市场为消费者提供最佳品牌体验。”高嘉礼（ColinCurrie）如是说。

全球销售收入增长10%

2018年第一季度，剔除汇率因素，阿迪达斯全球销售收入增长10%。其中，阿迪达斯品牌增长11%，主要得益于跑步品类、足球品类、训练品类以及阿迪达斯运动经典系列均录得两位数销售增长。锐步品牌销售下降3%，主要源于训练系列和跑步系列的销售有所下降。就渠道来看，电商业务再次成为增速最快的渠道，第一季度收入增长27%。

按欧元计算，2018年第一季度，阿迪达斯全球销售增长2%至55.48亿欧元（2017年：54.47亿欧元）。

阿迪达斯全球首席执行官罗思德先生（KasperRorsted）表示：“2018开年的良好表现完全符合我们的预期，高质量的销售增长主要得益于我们的战略重点领域，即北美、大中华区以及电商业务的大力推动。此外，我们持续在创造品牌吸引力方面进行投入，并实现了利润增长比销售增长快得多。”

从不同市场来看，剔除汇率因素，2018年第一季度，阿迪达斯和锐步两大品牌的合并销售额在大多数市场均实现了增长，北美市场和亚太市场销售增长强劲。北美市场销售增长21%，亚太市场销售增长15%，其中亚太市场主要得益于大中华区26%的销售增长。拉丁美洲实现了10%的两位数销售增长。西欧市场销售增长5%，符合该市场的全年展望。由于市场环境充满挑战，新兴市场和俄罗斯/独联体地区销售分别下滑5%和16%。

在北美市场和亚太市场两位数的销售增长驱动下，剔除汇率因素，阿迪达斯预计2018年全球销售收入增长约10%；全球毛利率有望提升0.3个百分点至50.7%，这主要得益于品牌更有利的定价、渠道与区域组合，但汇率变动带来的不利影响及更高的投入成本将在一定程度上抵消以上优势。运营利润率有望增长0.5至0.7个百分点到10.3%至10.5%（2017年：9.8%），源于预期的毛利率增长及经营间接杠杆有望抵消市场投入的计划增长。

毛利率提升至51.1%

据阿迪达斯方面人士向《证券日报》记者透露，“2018年第一季度，得益于更有利的定价和产品组合带来的益处远远抵消了汇率下降的负面影响，公司毛利率上升1.5个百分点至51.1%（2017年：49.6%）。”此外，公司其它运营支出增加2%至21.72亿欧元。其它运营支出占销售收入百分比上升0.2个百分点至39.1%，阿迪达斯表示，这主要得益于强劲的经营间接杠杆在很大程度上抵消了大幅增加的市场投入。

财报显示，2018年第一季度，公司的运营利润增长了17%至7.46亿欧元，运营利润率增长了1.8个百分点至13.4%公司持续运营业务的净收入增长了17%至5.42亿欧元，公司持续运营业务带来的基本每股收益增长了16%至2.65欧元。

一季度，在阿迪达斯销售收入增长的同时，公司库存资产下降11%至32.24亿欧元。剔除汇率因素，库存资产下降4%。按欧元计算，持续运营业务库存资产下降6%；剔除汇率因素，增长了1%。截至2018年3月底，公司营运资本下降1%至44.88亿欧元；剔除汇率因素，增长了9%。按欧元计算，持续运营业务带来的营运资本增长6%；剔除汇率因素，增长了17%。平均营运资本在持续运营业务所带来的销售收入中占比下降0.7个百分点至20.3%，表明公司将继续加强营运资本管理。

值得注意的是，在阿迪达斯降低库存资产后现金净额得到增长。截至2018年3月31日，公司现金净额达到3.71亿欧元，较去年增加了12.30亿欧元。阿迪达斯解释称，主要得益于公司营运资本改善带来的短期借款减少，可转换公司债券转化也在一定程度上对此有所贡献。

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