方便面大王沉浮路：康师傅净利五年首止跌

（原标题：方便面大王沉浮路：康师傅净利五年首止跌，发力中高端）

经历了多年的业绩下滑后，康师傅终于打了一场翻身仗。

近日，康师傅控股发布了2017年年报。年报显示，2017年，康师傅营业额为589.54亿元，同比上涨6.07%，而净利润为18.19亿元，同比上涨56.59%，这是康师傅在5年内，净利润首次止跌。

由于外卖行业的迅速崛，在过去几年里，康师傅方便面销量一直受到冲击。但在过去的2017年，整个方便面行业出现回暖。统一集团去年业绩表现同样不俗，其方便面业务虽然同比下滑了0.7%至81.63亿元，但利润创下了历史新高，达到了4.12亿元。而根据尼尔森的调研报告，2017年方便面市场整体销量上涨0.3%，销售额上涨3.6%。

业绩复苏

公开资料显示，康师傅已经连续三年营收下滑，净利润则连续四年下滑，2016年全年净利润1.77亿美元，同比下滑达31%。

而在去年，康师傅旗下两大支柱业务均实现同比增长。其中，方便面业务实现收益226.2亿元，同比增长4.91%，股东应占溢利同比上升27.34%至14.91亿元；饮品业务收益347.54亿元，同比上涨6.96%，股东应占溢利同比增长141.75%至4.26亿元。目前，方便面业务占康师傅总收益的38.37%，饮品业务占比最多达58.95%，方便食品业务则仅占集团总收益1.46%。

康师傅上海区董事长杨乾辉告诉时代周报记者，康师傅在过去一年业绩增长主要得益于集团两方面的努力：一是应对消费者需求趋势在产品线上作了改变；二是营运团队对于不同渠道的掌握与跟进，发展电商。

杨乾辉所指的“产品线上的改变”是康师傅进行产品升级、发力中高端产品。过去两年，康师傅全面升级了方便面品类。公开资料显示，在目前划分的高价面、高端面（创新产品）、中价面（干脆面）三大类中，高价面和高端面是其发展的重点。

在饮品板块中，此前一直来主打低价的康师傅瓶装水业务，也从去年开始发力中高端。中端水“优悦”，更多地出现在白领都市电视剧的植入广告中。

中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬对时代周报记者表示，康师傅的业绩回暖与其在布局中高端产品息息相关，此外，可以看到康师傅经营理念已经发生了根本性的变化，产业端和渠道端都进行了创新升级，迎合了消费升级的趋势，因此可以看到2017年康师傅整体表现不错。

此外，康师傅在去年出售多个资产，也被认为是业绩提升的重要原因。2017年2月，康师傅以2.16亿元的价格将一处厂房及配套设施出售，产生6000万元的净收入；6月份，康师傅又出售江门顶津、南宁顶津、南昌顶津、成都顶津、昆明康饮5家生产销售企业给漳州伊莱福食品有限公司。据了解，康师傅出售的5家生产企业，主要生产和销售即饮茶、果汁饮料、碳酸饮料和瓶装水产品。

在公告中，康师傅表示：“集团业绩提升得益于转型升级策略。通过轻资产与资产活化、组织扁平化等方式，节约资本支出、提升产能利用率、优化自由现金流。”

受到冲击的方便面

对于吃过康师傅方便面的人而言，康师傅贯穿了整整一代人的成长记忆。

1992年8月，来自台湾的魏氏兄弟投资800万美元成立天津顶益国际食品有限公司，生产方便面产品。同年，天津顶益国际食品有限公司研发生产的第一包方便面—“康师傅”红烧牛肉面诞生。低廉的价格，加上该款方便面口味更接近中国人，使得“康师傅”几乎一问世便成了国人心中方便面的代名词。

1994年开始，“康师傅”相继在广州、杭州、武汉、重庆、西安、沈阳等地设立生产基地，日产量很快突破2500万包，康师傅销售量也超过60亿包，市场占有率达到40%，坐上了方便面行业头把交椅。1996年，康师傅在香港主板上市。

然而，康师傅近几年的表现却并不尽如人意。2011年，处于鼎盛时期的康师傅总市值一度超过1400亿元港元；但截至2017年9月，康师傅总市值约为626亿港元。6年左右的时间里，康师傅总市值蒸发接近800亿港元。

2016年9月，康师傅被剔除出恒生指数成份股。自2011年年底入选到被剔除，康师傅只在恒指成分上待了不到五年。

康师傅业绩下滑背后，整个方便面行业同样日渐衰退。世界方便面协会（WINA）的数据显示，2011-2013年，中国方便面年需求量一路增长到了462.2亿份。2013年之后，整个市场需求开始一路下滑。到2016年，整个中国市场需求已经跌到了385.2亿份。三年之内，相当于平均每天需求下降723万份。

品牌营销专家陈玮告诉时代周报记者，尽管2017年方便面市场有小幅回升，但行业能否全面回暖还很难说。受到外卖的冲击，以及消费者对健康意识的提升，方便面行业仍面临挑战。

据美团点评研究院发布的《2017中国外卖发展研究报告》的数据显示，2017年，中国在线外卖市场规模预计达到2046亿元，同比增长23%；在线订餐用户规模达3亿人，同比增长18%。

业内人士分析认为，在外卖的挤压下，方便面企业的出路在于向高端化、健康化发展。近年，企业为寻求出路不约而同地选择发力高价面。统一推出了高端产品“汤达人”，今麦郎推出升级产品“一菜一面”，康师傅亦加大了高价面的开发力度。

今麦郎集团董事长范现国告诉时代周报记者，外卖的崛起对方便面的影响是双方面的：一方面，外卖对方便面行业造成竞争压力；另一方面，外卖也让年轻人越来越远离厨房，不愿意做饭，从而形成了对方便食品的消费习惯。范现国认为，随着消费者的健康意识提高，方便面“正餐化”是不可避免的发展趋势。

发展仍有挑战

尽管康师傅去年营收净利双双飘红，公司依旧存在不少挑战。

2017年，受到白糖、PET粒子和纸材等主要原材料价格上涨的影响，康师傅的毛利率下跌1.86个百分点至29.41%。饮品业务受此影响明显，毛利率同比下降3.14个百分点至29.82%，而方便面毛利率与上年基本持平，为28.79%。

在朱丹蓬看来，尽管康师傅在2017年在品牌重构和营销策略上可圈可点，也收到了立竿见影的效果。但从长远来说，康师傅仍要持续地进行产业端、渠道端、消费端的创新与升级。

此外，康师傅业绩显示，2017年饮品业务整体收入347.54亿元，较上年同期上升6.96%，占集团收益的58.95%，远远高于其方便面业务。然而，尼尔森的数据显示，2017年中国饮料行业稳步提升，市场整体销量同比成长9.5%，销售额同比增长10.2%。也就是说，康师傅饮料业务的发展落后于行业平均增速3.24%。

陈玮认为，尽管在方便面行业位居第一，康师傅在饮料业务的表现较为平淡，饮品毛利率和单价不如统一，未来有待提升。此外，康师傅的品牌仍略为老化，未来仍应在品牌溢价的课题上下功夫。

眼下，在日趋激烈的饮料业发展业务，才是这家方便面起家的老牌企业的重中之重。

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