乐视网33天两次牛熊反转 谁在出逃谁在买入？

（原标题：33天两次牛熊反转，乐视网再次停复牌，谁出逃谁买入？四大数据扎心）

曾炎鑫

复牌33天，乐视网从熊转牛，又从牛变熊，在完成史上最快牛熊转换的同时，也造就了年内最大的投机盛事。

抄底乐视网，仿佛已成为股民间“勇敢者的游戏”，成功抄底不仅可以获得超额收益率，还可以获得“逆向操作”的光环笼罩，但更多的跟风投资者，恐怕却要遭受闷头连续跌停。

透过纷繁的多空争论，乐视网背后的市场数据揭示了更大变化：

一是短线交易特征明显。自1月24日复牌以来，乐视网累计成交356.62亿元，换手率达到229.54%，筹码持有者快速交换、短线交易特征明显。

二是股权质押股份快速出逃。复牌以来，乐视网质押笔数减少78.81%，从604笔减少至128笔，同时，总质押股数减少2594万股，估算解除质押市值达到3.98亿元。

三是散户大幅涌入。据财新网数据，在复牌的前13个交易日，乐视网股东增加15.1万、达到33.6万人，增幅达到81.6%。

四是多个营业部轮番登陆龙虎榜。33个交易日里，65个营业部轮番登陆龙虎榜，交易量高度分散，最低一次只要买入27.67万元，即可登录龙虎榜。同时，卖出第一名属于机构席位，共计卖出2.45亿元。

33天完成牛熊反转

曾长期停牌的乐视网，一度被视为创业板最后一个大利空，在它复牌之初，多数投资者是抱着“端板凳数跌停板”的看热闹心态，也有少数投资者关注着乐视网的潜在套利机会。

回顾历史行情，1月24日复牌后，乐视网走出大熊行情，一连砸出11个跌停板，低于市场普遍预期的13个跌停板，之后即出现一次大幅反弹，在2月13日创下4.16元最低价收盘。

据统计，1月24日至2月13日的下跌期间，乐视网累计下跌72.86%，期间成交2099.9万股，成交金额达97.18亿元，期间换手率达到69.77%。

不过，太过一致的市场观点往往会带来意外反转，抄底资金的密集涌入，让乐视网一夜之间又变成了超级牛股。

数据显示，2月14日开始，乐视网开始快速上涨，16个交易日里股价上涨58.41%，股价最高摸到6.77元。如剔除次新股后，这一期间涨幅在全体A股中排名第9名。

在此期间，乐视网保持了天量交易、筹码加速交换，期间交易4779.57万股、交易金额255.61亿元，期间换手率达到157.5%。

不过，在孙宏斌辞职消息影响下，乐视网再度转熊，最近连续2日股价跌停，仍未有明显的开板迹象。截至昨日收盘，乐视网仍有171.37万手卖盘锁在跌停价上、涉及市值9.15亿元。

质押出逃：质押笔数减少78.81%

作为乐视网的最大潜在地雷，股权质押风险一度引起市场担忧，但这些紧张的资金在复牌后开始不断出逃，全然不理会二级市场股价的回暖。

据券商中国记者跟踪统计，参照中国结算数据，截至2017年12月1日，乐视网共有659笔股权质押，合计16.47亿股处于质押状态，质押股权比例达到41.3%，之后质押数据有所反复、有增有减。

截至1月19日，也即乐视网复牌前的最后一组数据，乐视网仍有604笔股权质押记录，涉及16.48亿股、质押股权比例达到41.32%。相较之下，在复牌后的1月26日，乐视网的质押股数变为了16.34亿股，质押笔数只有451笔。

这意味着，在复牌一周时间里，乐视网的押笔数减少153笔、降幅达到25.33%，质押股数减少了1402.02万股。

同时，截至最新可得数据（3月16日），乐视网的质押股数为16.22万股，质押股权比例40.67%，涉及质押笔数128笔。

综上对比可知，乐视网的质押股权在33个交易日快速解除质押，且均为无限售股份，质押笔数从604笔减少至128笔、减少78.81%，质押股数从16.48亿股减少至16.22亿股、减少2594万股。

如以停牌前股价估算，上述解除质押市值达到3.98亿元；如以最新股价估算，上述解除质押市值达到1.39亿元。

散户涌入，65营业部登上龙虎榜

尽管已经众多风险缠身、前途未卜，乐视网仍有大量个人投资者涌入。据财新网数据，在1月24日复牌后的13个交易日里，乐视网股东数量增加15.1万人、达到33.6万人，增幅达到81.6%。

更为明显的是高度分散的营业部龙虎榜数据。

据券商中国记者统计，在复牌后的33个交易日里，乐视网先后有65家营业部出现在龙虎榜中，大部分营业部都只上榜1次，可谓是轮番登场，其中买方上榜较多的营业部有：

买方上榜3次：

中原证券郑州纬五路营业部，累计买入436.65万元；

中国银河证券厦门美湖路证券营业部，累计买入2.91亿元。

买方上榜2次：

华鑫证券广州广州大道中营业部，累计买入5,348.19万元；

长城证券杭州文一西路营业部，累计买入5,758.61万元；

中信证券上海分公司，累计买入2.64亿元。

值得关注的是，由于交易分散，乐视网的龙虎榜门槛较低，有18家登上龙虎榜的营业部买入金额不足1000万元，同时有9家登上龙虎榜的营业部、买入金额不足100万元。

其中，平安证券江苏分公司只买了27.67万元、华泰证券大连解放路营业部只买了32.91万元，也成功登上龙虎榜。

综合买入与卖出数据，谁是乐视网的主要买入力量？

就买入与卖出金额总和来看，中国银河证券厦门美湖路营业部是第一买方，共计净买入2.91亿元，同时，招商证券北京建国路营业部、中信证券上海分公司的净买入金额也超1亿元，分别达到1.12?亿元和1.05亿元。

卖出席位方面，机构席位成为第一卖出力量，共计5次以卖方登上龙虎榜，累计卖出2.45亿元。

同时，广发证券深圳深南东路营业部、海通证券上海建国西路营业部的净卖出金额也超1亿元，分别达到1.78?亿元和1.16亿元。

值得关注的是，乐视网昨晚发布了最新的龙虎榜数据，买入方资金开始集中，前三名的买入占比均超10%，在近期数据中较为少见。

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