乐视神话破灭：互联网造车挤泡沫的开始？

（原标题：乐视神话破灭：互联网造车挤泡沫的开始？）

一直处于漩涡中心的乐视网（300104），在停牌逾9个月后，于1月24日终于正式复牌。不出意外，乐视迎来连续的暴跌。这样的结局，很难说是股市给予乐视的报复，还是资本市场的恐慌，亦或是外界对于乐视体系信任的全面崩盘。

2017年，在爆发了讨债风波、资金危机、股权变动等“大事件”后，乐视的神话破灭，“下周回国贾跃亭”甚至被愤怒的网友编成了段子。对于乐视的汽车板块而言，目前在国内的业务几乎停滞，而贾跃亭远走美国想要东山再起的法拉第未来（Faraday　Future，以下简称“FF”），也在去年一年里接连遭遇了财务危机、员工离职等风波。回想2017年年初FF领先一众造车新势力率发布FF91的无限风光，当下的惨烈光景着实令人唏嘘。

更加严峻的是，这样的巨变正在给乐视汽车的相关方带来不可弥补的损失。去年乐视资金危机爆发后，不管是21个讨债“钉子户”苦守乐视大厦60天还是27家供应商联名致信乐视解决债务的公开信，乐视自身企业的问题已经向外扩散，直接导致数十家供应商经营困难甚至破产。

对于资本市场而言，乐视神话的破灭更是波及了数以万计的股民。按照机构给出最低的估值算，散户人均亏损15万元。由于乐视有数十亿融资盘，一旦股价跌破风险警戒线，那么部分投资者的投资很有可能血本无归。

覆巢之下安有完卵，乐视神话破灭让曾经风光无限的乐视汽车板块迅速扑街。目前乐视汽车国内员工大幅缩减已是不争的事实，除了前乐视超级汽车全球副董事长、中国及亚太区CEO丁磊的出走，目前仍兼任乐视汽车CEO的张海亮已经把大部分精力放在另起炉灶造车的“电咖”项目上。对于乐视汽车而言，当初重金聘请的“出走”已成常态。除此之外，因为拖欠工资和五险一金缴纳不及时，乐视汽车的基层员工也流失严重。

“这样的变化不管是对于供应商还是对于乐视员工而言，都产生了很大的伤害。巨额的供应商欠款更是违背了商业的基本信任和契约精神，作为一家新创造车企业而言，信任的重要性不比商业模式差，乐视造车恐怕以后很难再建立起供应链环节的信任。而作为造车新势力的一员，乐视的案例甚至对于整个造车新势力都产生了非常不好的影响，投资人对于造车新势力开始变得非常谨慎，造车新势力的融资也一度受到影响。由于乐视汽车在国际市场也有布局，甚至让国外对于中国新能源造车有了看法，而围绕贾跃亭本人的种种争议也上升到了社会话题的高度。”一位长期关注乐视造车业务的分析人士表示。

互联网企业造车，曾一度被视之为外来的“野蛮人”。这些企业号称要用“互联网模式”将汽车打造成一个“颠覆性产品”，进化成一个包含“出行+生活”场景的整体。这个“颠覆性”既包括产品设计也包括服务体验，甚至还有生产模式、销售模式等。互联网汽车为代表的造车新势力，被认为可以成为中国汽车“弯道超车”，后来居上过程中的“鲶鱼”。

但随着今年这些企业的产品陆陆续续面世，外界的失望情绪也越积越多。新的造车企业，在技术上是否有突破性的进展暂且不提，毕竟有时候集成创新也会创造奇迹。在目前所有的亮相的产品中，我们能够看到的最突出的是汽车设计的改变，相对于传统汽车制造商，他们往往在设计上更加激进、更加前卫。

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