超级印钞机《战狼2》完胜 北京文化高管赚嗨离场

（原标题：超级印钞机《战狼2》完胜 北京文化高管赚嗨离场隐藏玄机）

要说今年最火爆的电影，《战狼2》当之无愧。票房节节高升，背后的北京文化股价也水涨船高，但一众公司高管趁机抛售股票，这对投资者来说，多少显得有些信心不足。

一部《战狼2》的火爆令人们再次领略到影视行业巨大的机会和风险，押中一个好片儿对于影视公司来说，有时就相当于中了彩票，而在这场关于《战狼2》的“赌局”中，北京文化（000802.SZ）成为了最大赢家。

北京文化究竟是如何发展起来的？怎样具体参与到《战狼2》的制作中？给投资者带来多大价值？日后又有什么计划？《投资者报》记者近日联系公司相关负责人，但未得其详。

旅游景区转向影视

其实，在影视界赚得盆满钵满的北京文化，原先是一家旅游景区公司，当时叫北京京西风光旅游开发股份有限公司，于1997年成立、1998年上市。早在其成立之初，北京文化就与当地政府签订了景区承包经营合同，承包期限25年，截至2019年6月1日，潭柘寺、戒台寺、灵山等著名景区资源都囊括在内。

不过，从2013到2015年，灵山景区的账面一直呈现亏损状态，三年的亏损额分别为279万元、310万元、250万元。相比之下，潭柘寺一直是景区板块的业绩支撑，2015年净利润达2659万元，净利润贡献比达125%。然而，景区业务并未令北京文化太省心。在2014年，北京文化就被质疑将潭柘寺70%的功德箱变成了自己的小金库，一时间被舆论纷纷指责。2016年6月，北京文化又突然收到北京市门头沟政府关于潭柘寺、戒台寺、灵山退市归还函件，一时陷入僵局。

有业内人士认为，“也许景区资源已无法再令北京文化实现大的突破，查看其转型之前2012、2013年的业绩，营收都在1.6亿元左右，净利润分别在2735万元和3219万元。再加上景区承包权到2019年就截止了，北京文化难免要为自己寻找新的出路。”2014年8月，北京文化发布33亿定增方案称，将转型影视文化产业，并于10月改名为“北京文化”。截至2017年上半年，据公司中报显示，旅游板块占总营收比重为33%，等到2019年承包权到期时，公司是否能延续经营这一业务？若不能，公司业绩是否会大幅下滑？毕竟，这块业务相对于影视文化领域业绩还较为稳定，且目前还占公司三分之一的营收。

对于为何向影视界转型，公司董秘陈晨曾称，“北京文化旗下景区这一块原来跟很多影视公司就有合作，利用景区资源已经拍了很多的影片，但过去这方面的资源一直未利用起来。我们跟很多影视剧导演、编剧已经很熟悉了。”

除了这个原因，北京文化董事长宋歌原先就是万达的总经理，在影视文化界浸染多年。进军影视界之后，其就开始大举收购，先是于2013年年底收入了摩天轮文化，后又全资收购世纪伙伴、星河文化和群像文化三家影视公司的股权。其中，摩天轮文化的总经理杜扬原来在华谊一直做制片人，后来到万达，曾担任很多大片的制片人。而北京文化此次定增转型背后的投资方主要是富德生命人寿，现在也成为其第一大股东。

转型之后，北京文化先后投资了一些电影，2014年投资了《同桌的你》、《心花路放》等，不过从2014和2015年的业绩来看，波动较大，2014、2015年营收分别为4.2亿元、3.4亿元，净利润7737万元和2058万元，2015年的净利润甚至不如前两年。

业绩爆发立马减持

随着押中越来越多票房不错的片子，北京文化营收在2016年达到9.2亿元、净利润5.2亿元，不过现金流反映出的资金链风险也越来越大，2016年，其经营活动产生的现金流仅为19.5万元，2015年则为5000多万元，相比之下，投资产生的现金流达到-14亿元，往年最高也仅为-1.4亿元，这也在一定程度上反映了影视传媒行业的高风险性。

北京文化此前参与《战狼2》，曾许下8亿票房的保底承诺。票房保底是影视圈常用拉投资策略，电影发行公司对于投资方或制作方做出的票房承诺，如果影片最终未达到发行方保底票房数字，发行方还需按照此数额分账给对方。也就是说，若《战狼2》票房失利，北京文化仍将按8亿票房给投资方分成。

一部电影从制作到放映，参与方众多，包括出品方、制片方、发行方、院线方和具体影院。其中，出品方就是投资人出钱，分账占整个票房40%左右；制片方是拿了出品方的钱，实施选演员和拍摄等工作的机构,只拿工钱不分账；发行方是将制作完成的电影制作成拷贝分发到各院线去,分账整个票房5%；院线方是将拷贝送到电影院并负责排片指导的机构,分账5%；最终是电影院,分账50%票房。

而在《战狼2》成了爆款后，据之前北京文化发布的公告，影片总票房收入在8亿元以内时，发行方票房分成比例总和为制片方发行收入的12%，其中北京文化占比6.6%；总票房收入在8亿元至15亿元之间的部分，发行方票房分成比例为制片方发行收入的25%，北京文化占比13.75%；而在总票房收入在15亿元以上的部分，发行方票房分成比例则为制片方发行收入的15%，北京文化占比8.25%。

据此推算，当《战狼2》票房达到20亿元时，北京文化分成收入约为7502万元，30亿元时，约为1.08亿元，如果票房最终接近40亿元，北京文化的分成收入将达到1.4亿元。

截至发稿，《战狼2》的票房已经超过48亿，北京文化的收益也已经超了1.4亿元，北京文化的股价也因此暴涨，自电影上映以来股价最高涨幅达到56%，市值增加近60亿元，创一年内新高。

生成海报

免责声明：本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿，凡在本网站出现的信息，均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性，但不保证有关资料的准确性及可靠性，读者在使用前请进一步核实，并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时，应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明，并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后，将会依法尽快联系相关文章源头核实，沟通删除相关内容或断开相关链接。