2025年1月24日,TCL 中环发布的2024年度业绩预告,显示公司全年预计归母净利润亏损82亿至89亿元,从盈利高台跌入亏损深渊。彼时,全球光伏装机量仍在稳健增长,可光伏主产业链的产能过度释放,供需失调,产品价格下跌,让TCL中环的发展之路布满荆棘。不过,TCL中环在第四季度实现了环比显著改善,在困境中积极求变,全力找寻发展的新契机。
报告期内,全球光伏装机继续保持上升态势,但主产业链各环节产能集中释放,市场供需失衡,产品销售价格持续下降。公司新能源材料业务保持全球市占率第一,受产品价格下跌及存货处理影响,自二季度初出现毛利亏损,并加速进入现金成本亏损阶段;新能源电池组件业务相对竞争力不足,在行业周期底部进一步拖累经营业绩;此外,公司海外子公司Maxeon正处于经营转型期,对报告期内业绩造成一定影响。
光伏行业来到至暗时刻,企业更需“修内功”
近年来,光伏行业供需失衡加重,主产业链各环节均价持续回落。供给面无序扩张,已经成为光伏行业良性发展的最大挑战。据统计,2024年,光伏行业主产业链多数企业均处于亏损状态,其中业务环节相对集中的企业在本轮周期中,受到行业阶段性波动影响更大。
光伏产业本轮周期中面临的压力过于以往的任何一次,中国光伏行业所有上市公司在2024的断崖式下跌甚至已超过了过去三轮的周期。
在行业仍在不断洗牌磨底的至暗时刻,企业更需深入审视自身,“修内功”,提升自身相对竞争力。企业公开数据资料的计算结果表明,相比2024年第三季度,TCL中环在第四季度已展现出显著的环比改善。
TCL中环在报告中表示:
面对产业进入周期底部的严峻挑战,公司第三季度加速经营变革、组织变革和管理优化工作,转变经营观念,提高相对竞争力。公司以改善经营质量为核心,极致降本,提高效率效益,同步加快Maxeon业务变革,盘活资产;按需生产,主动推动并践行行业自律,改善产业竞争格局。随着竞争加速优胜弱汰及产业自律,加快产能优化和库存去化,至第四季度末,光伏主产业链各环节产品价格企稳提升,公司制造端经营情况已较第三季度环比向好。
供需结构改善叠加政策释放利好,行业修复机遇已现
1月9日,中国有色金属工业协会硅业分会发布硅片最新价格,涨幅出现扩大。月初N型G12单晶硅片价格环比上涨9.15%,N型G12单晶硅片和N型G10L单晶硅片成交价环比涨幅均超7%,后两种产品均已出现规模成交。
据硅业分会分析,硅片价格大涨主要原因来自需求较为旺盛,下游采购积极性高,加速了硅片消纳速度。种种迹象表明,光伏行业已经迎来关键的修复机遇,供给层面出现了积极变化。
随着落后产能逐步淘汰出清,产业链各环节供需关系正在持续改善。据国金证券预测,主产业链盈利拐点最快有望在2025年上半年到来。
在光伏行业奋力破解供给过剩的难题的同时,政策也在不断赋能需求端。1月14日,上海市区域高质量发展领导小组办公室印发《<上海市深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划的实施方案>任务分工方案》,全面推行建筑“光伏+”应用。
面对当前困局,技术突破也将为光伏行业摆脱困境提供契机。目前光伏行业已逐渐形成TOPCon、BC等先进产品市占率不断提升的趋势。其中,BC作为一种平台技术,可以与多种电池技术结合,发展前景广阔。TCL中环依托自身及子公司Maxeon在BC领域的制造、技术、专利、市场优势,将协同产业链伙伴,共同推进BC领域的生态建设,持续推动光伏行业降本增效。
TCL中环CEO王彦君表示,2025年是对TCL中环是非常关键的一年,反思至暗时刻,归因于内,鉴往知来。在未来尤其是稳健增长的时间内,公司将更注重技术迭代、提升产品能力和知识产权的管理运营,进一步推动行业良性生态建设,提升公司相对竞争力。目标在2025年实现向新破局,寒冬突围。
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