近日，华宝证券和雪球联合发布了《2024年ETF展望》(下文简称《展望》)。《展望》分为“乘风破浪的ETF市场”“ETF投资者生态”“2024年ETF投资展望”三部分，深入剖析了ETF发展前景。
华宝证券零售业务总部联席总经理王莽在《展望》中表示，“投资市场的转向总是疾如旋踵——主动管理大多专注于某类资产的超额收益，它需要时间来累积经验，在辨识系统性风险、多品种灵活应变上，可以做的事情很有限。当投资环境发生巨变时，通常意味着投资者需要进行投资范式的升级，重新梳理投资目标、选择新的投资工具，这时候，被动化投资的灵活性优势得以突显......在我们的认知里，ETF正是用来表达投资观点的工具。如今，境内ETF品种已经足够丰富，允许普通投资者用它来表达任何一种主流的投资观点。从大类资产到行业主题，从国内股债到跨境投资，乃至黄金、现金，都存在对应的ETF作为投资工具。”
《展望》中提到，随着主流规模指数以及重点行业、主题基本完成产品覆盖，基金公司的ETF布局也来到下半场。近两年A股市场震荡调整，主动权益基金赚钱效应一般，ETF成为了寒冬中的火焰除了资金不断涌入存量 ETF 外，ETF 发行市场也十分火热，基金公司争相布局新品，以期抢占先发优势。
随着规模ETF逐渐饱和，一些管理人开始向策略类 ETF(即Smart Beta类)和跨境投资方向逐渐发力。在经济降速提质、无风险利率下行的背景下，确定性较高且具有稳定分红能力的资产投资价值凸显。2023年以来，有8家公募基金新增布局了红利类 ETF品种这其中既有单一红利因子的产品，也有采用红利与低波因子叠加的 ETF。
在ETF数量和规模迅速扩增的同时，ETF同质化竞争现象加剧，费率战席卷至ETF，行业的“卷”可能会使得部分中小管理人面临着更严峻的生存考验。未来，ETF品类创设将更加考验基金公司对市场环境和投资者接受度的深度研判。一只 ETF 能否做大，既取决于“敞口是否足够清晰”，也需要对应市场行情的配合。
敞口制胜，不仅代表着精准清晰的“敞口”供应，帮助投资者建立对于“敞口”的认知也至关重要。不断丰富的ETF投资标的，以及持续深入的投教与顾问服务，都将为ETF发展注入蓬勃的生命力。
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