CPT Markets投资课堂:看懂科斯托兰尼鸡蛋理论,掌握市场交易循环阶段!

投资人总是不断纳闷,「为什么总是买在高点却卖在低点」、「为什么我认为目标仍有许多上行空间,但过几天它却又跌下去了」,进入市场,我们总是迫不及待期许自己能够在短时间内赚到一桶金,但不管是身处于哪个市场中,目标的涨跌是一体两面的。

德国股神科斯托兰尼曾提到一个观点,若你不知道会跌到哪里,当然也无法得知目标会上涨到哪里;反之,若你不知道涨势的终点,当然也就看不透目标何时会开始走跌。

CPT Markets分析师简单说明此段话的深层意义,倘若价格已经于底部,在买进后你需忍住卖出的冲动;而若价格已到高点,在卖出后便要忍住不再追回,而这里的成功关键在于周而复始,好让自己在恐惧与贪婪的极端循环操作。

科斯托兰尼的鸡蛋理论,让投资人可以更加明了多空循环的步骤,就好比一颗鸡蛋,市场的涨跌可将其分为三大阶段,分别为修正阶段(初升或是初跌段)、调整阶段(主升或是主跌段)以及过热阶段(末升段或是末跌段)。底下将由CPT Markets分析师加以说明。

在空头末期,市场行情不外乎会跌到很低,而在此之后便会开始被慢慢地拉抬到合理水平,而我们将其称为修正阶段,CPT Markets分析师根据其行业经验提到,此时正是跌势结束,初升段正展开羽翼之时,投资人不妨可以在此阶段趁着目标价格仍低迷,开始大举买进、建立部位。

随着之后,经济逐渐好转,竞争力较不佳的厂商被逐一淘汰,市场供需开始逆转,自此开始便进入主升段,在此时市场的信心开始逐渐乐观,越来越多人参与市场,往往会因为交易量急速扩大,使得行情急速喷发,最终走到过热阶段。利多消息不断、行情急速喷发,往往会造成投资人的高昂情绪一发不可收拾,此时,政府便会开始推出降温措施,市场中越来越多的目标由强手转到弱手,因而导致多头趋势结束,开启空头趋势。

而当末升段过渡到初跌段,CPT Markets分析师提到,在此最明显的特征在于成交量,也就是说长期投资者会认为价格已经被追涨太高而不具备投资价值,使得买盘缩手,再加上,目标由强手转换至弱手,导致目标失去了上涨动能,一旦有不利消息,大跌是必然会发生的情况。

注意到了吗?在鸡蛋理论中,最大的特点在于强手以及弱手,所谓的强手你可视为是坚定者,像是法人、主力大户,至于弱手,也就是俗称的散户,一般来说,若是掌握目标的大户居多,由于大户通常会具备资金充足、耐心以及思想全面三大优势,因此行情有绝大的机率是易涨难跌,至于弱手,他们较容易会受到消息面的影响而惊慌失措。套一句老生常谈的道理,行情总在绝望中诞生,却总在充满希望中毁灭,记住唯有让自己成为经验丰富的投资人,才能逆势而为。

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