作者：格隆汇
山东亚华电子股份有限公司(以下简称“亚华电子”)IPO首 发申请获得审核通过，拟登陆深交所创业板。其主营业务为医院智能通讯交互系统的研发、生产和销售，主要产品是病房智能通讯交互系统，此次计划上市募资3. 19 亿元，其中1. 53 亿元用于智慧医疗信息平台升级及产业化项目， 7867 万元用于研发中心建设项目， 4735 万元用于营销网络建设项目， 4000 万用于补充流动资金。
然而在翻阅亚华电子的招股资料后，我们发现该公司作为一家“科技创新型企业”，在技术竞争力方面却存在一些令投资者疑虑的地方:其声称的核心技术“两线制组网技术”是否具备先进性?是否存在被其他技术替代的重大风险?是否能长期保持核心技术竞争力?
亚华电子核心技术属于“总线型系统”而非“数字型系统”
根据 2019 年中国建筑标准设计研究院出版的《医疗建筑电气设计与安装》国家建筑标准设计图集中关于护理呼叫信号系统(“病房智能通讯交互系统”的国标名称，下同)的相关说明，将护理呼叫信号系统分为两类:总线型和数字型。
总线型护理呼叫信号系统的布线方式是采用单总线串接各病房的终端设备，基于各厂家自定义的私有协议进行通讯。所用线材因各厂家技术方案的差异而不同，有两芯总线型、三芯总线型等，对线缆材质及屏蔽方式也各有不同限制。
数字型护理呼叫信号系统是采用数字化、网络化架构设计，基于以太网(百兆/千兆)的传输模式，采用的是国际标准的TCP/IP通讯协议。系统中的病房门口分机、床头分机等终端设备均采用IP网络通讯技术。
根据系统所采用的布线方式及通讯技术，亚华电子的护理呼叫信号系统属于总线型系统，而非数字型系统。
“总线型”系统落后于“数字型”系统，技术不具先进性
总线型护理呼叫信号系统是业内厂家较早期研制的系统，部分厂家采用RS485 数据通讯技术，语音采用模拟音频传输方式;也有厂家利用电力载波技术，通过载波方式将数据和模拟音频通过两芯供电线进行传输。总线型护理呼叫信号系统的布线较简单，终端设备及系统综合建设成本较低，但是在信号传输抗干扰能力、信号远距离传输、系统功能定制和扩展性方面存在缺陷。早期医院建设护理呼叫信号系统时大多采用的是总线型系统，可以满足呼叫、对讲、护理信息显示等基础的使用需求。目前建设预算低的医院项目，才仍会选用总线型护理呼叫信号系统。
IP网络通讯技术是目前应用最为广泛的信息通讯技术之一，其技术的先进性、稳定性、扩展性方面均优于总线型系统所采用的通讯技术，并可实现数字化高清音视频通讯，但是在终端设备成本、系统建设综合造价上要高于总线型护理呼叫信号系统。当前，很多大型三甲医院和代表性隔离点、方舱医院都在逐步采用IP网络技术数字型护理呼叫信号系统，如中央援港落马洲方舱、天津市方舱医院、广州国际健康驿站、四川大学华西天府医院、温州医科大学附属第 一医院等等。
亚华电子现持有的技术必将被替代，缺乏长期竞争力
从标准引导层面上，国标GB51348-2019《民用建筑电气设计标准》第“17 呼叫信号和信息发布系统”章17.1. 3 条中也指出:护理呼叫信号系统宜采用数字化、网络化技术形式组网;从组网技术层面上，IP网络通讯技术在通用性、兼容性、标准性方面具有不可比拟的优势。采用IP网络架构的数字型护理呼叫信号系统，未来在系统升级、设备替换方面不受任何厂家的组网连接方式限制，不被任何厂家的技术方案所绑架，不需要改造原有的传输线路，在医院后期使用提升改造方面有着巨大的成本优势和通用可替换性;从终端设备层面上，支持IP网络通讯技术的终端设备，其芯片方案的硬件性能相对较高，采用的是Linux、Android嵌入式操作系统，为医院将来的深度定制及扩展应用提供了基础的硬件保障;从功能扩展层面上，随着互联网、5G技术、物联网、人工智能等技术的应用和普及，智慧病房开始走入人们的视线，传统呼叫对讲信号系统功能不再单一，作为最普遍的病房床头终端，呼叫系统越来越多的承担着改善医护人员工作流程、提高工作效果、提升病患满意度的重要作用，如基于该系统实现高清可视对讲、远程视频探视、床旁会诊、远程查房等功能应用，对传输带宽、信息安全性、系统拓展性要求也会越来越高。在未来医疗服务运维体系中，基于IP网络技术的数字型护理对讲信号系统将扮演着越来越重要的角色。
由此可见，亚华电子所声称持有的核心技术“两线制组网技术”不具备先进性，存在被替代的重大风险，且不能长期保持核心竞争力，缺乏发展后劲，值得投资者关注。
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