作为我国重要的油料作物，花生市场过去长时间内主要以现货报价为主。而现货报价为非连续性报价，时间间隔长、频率低，价格灵敏度较差，无法反映未来市场供需情况及价格走势，对企业未来生产经营的指导作用较弱，极易出现暴涨暴跌行情，给花生农户及相关企业带来较大的风险。
在市场各界的大力呼吁和共同努力下，花生期货于今年2月1日在郑商所正式挂牌交易。上市至今三个多月以来，市场运行良好，基本功能得到有效发挥。那么，花生期货的上市对于花生产业链的现货企业，到底具有什么样的现实意义呢?通过与主产区龙头企业的交流，花生期货的上市至少可为企业带来以下几方面的积极意义：
一、现货企业顺利实现“两条腿走路”
花生期货上市之前，现货企业在长期的生产经营中，随时面临风险敞口裸露的情况，而市场价格受各种因素，比如宏观经济、产业政策、种植面积、主产区天气、产量和质量、生产成本、下游消费、替代品价格、市场心理等诸多因素的影响，上下波动较为剧烈。比如2006年10月份到2008年2月份，受国内外油脂油料价格持续上涨的影响，国内花生价格一直呈现振荡上涨的走势。在一年多的时间内，花生价格由2006年10月份的5000—5500元/吨震荡上涨至2008年2月份的8800—8900元/吨，累计涨幅高达76%。在此期间，对于签了销售订单的贸易企业来说，采购成本的大幅上涨给企业带来较大损失。2008年5月份至2009年4月份，全球金融危机爆发后，受国内外大宗商品及农产品价格大幅下跌的影响，国内花生价格呈现持续下跌的走势。在不到一年的时间内，国内花生现货价格由2008年5月份的8700-8800元/吨下跌至2009年4月份的4100—4200元/吨，累计下跌幅度高达52%。对库存较高的企业而言，将会陷入大幅亏损，遭受重创。
而花生期货上市之后，现货企业就可以顺利实现“两条腿走路”。和合期货认为，当企业需要推迟现货采购时间，又担心未来价格上涨时，可以通过在期货市场上买入相应比例的花生期货合约，建立虚拟库存，等到现货市场采购完成后，同时将对应的期货头寸平仓，这样就可以有效规避成本大幅上涨的风险。比如今年2月下旬到3月上旬，如果做了买入套期保值，则期货端从10216元/吨涨至11300元/吨，涨幅11%，期货端的获利可弥补现货成本端的大部分亏损。当企业担心较高的花生成品库存未来一段时间面临价格下跌风险时，可以利用花生期货进行卖出套期保值，等到签订销售合同后，再将期货头寸平仓，以此来规避因价格下跌引起的库存贬值风险。比如今年3月中下旬至今，花生期价从10956元/吨跌至10082元/吨，跌幅8%，如果做了卖出套期保值，则期货端的盈利可弥补现货端的损失。因此，花生期货成功上市之后，花生产业链相关企业通过期货和现货的结合，“两条腿走路”可以较大程度促进企业的稳健经营。
二、节约流动资金，提高资金使用效率
期货交易的基本特征之一就是保证金交易，天然具有杠杆机制。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金，即可进行数倍于保证金的交易。在花生期货上市之前，采购现货需要100%全款，即便是远期合同，也需要30-40%的定金，而且需要占用库存;而花生期货上市之后，企业可以在期货盘面上建立虚拟库存，只需要占用10%左右的保证金，就解决了采购问题。这对企业来说大大节省了成本，提高了资金使用效率。
三、现货企业增加了购销渠道
和合期货认为，花生现货企业的经营者在长期从事生产、贸易、销售的过程中，积累了丰富的基本面知识和经验，所以对未来行情的发展趋势有较强的预判能力，但是现货市场中有时候会面临买不到货，或者有价无市销售不畅的情况，这对企业日常经营非常不利。而期货市场中买卖者众多，有套期保值者，有套利者，有投机者。众多的市场参与者使得市场成交非常活跃，流动性较好。这种高流动性使得企业通过期货市场运作的效率大幅提高而成本却大幅减少。比如，当花生价格快速上涨，现货市场货源紧俏的时候，企业可以通过期货市场买入套保进行交割，以此购买到符合企业质量要求的花生，即增加了一个货源采购渠道。对于现货和期货两个不同渠道的采购量，则可以依据市场行情而定，现货价格低的时候，就多买现货，期货价格低的时候，就多买期货。当花生价格快速下跌时，企业期望通过现货迅速卖出库存规避风险的可能性是很小的，但通过花生期货市场，企业不仅能够达到对库存保值的目的，同时还可以通过期货市场的交割机制增加销售渠道，根据企业的经营计划顺畅出货。
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