2020年,最出圈的行业是什么?
金融。从3岁小孩到80岁的老人,不管有没有接触过股票市场,都学会了一个金融术语:熔断。
巴菲特:“我活了89岁,也只见过美股的第一次熔断。” 在美股熔断4次后:“我太年轻了...”
受疫情影响,上半年风雨交加的美股,经历了四次熔断,又见证了纳指的破新高,金融市场度过了动荡的半年。
一、在动荡中脱颖而出
半年后,美股的波动终于平息,2020年第二季度财报季又来了。这场金融危机以来分化的财报季,见证了疫情下的巨头众生相。饮料巨头可口可乐同比下降15.73%,金融巨头高盛净利润下跌66.05%,娱乐巨头迪士尼乐园及度假村分部营收同比下滑85%...
然而,人间的悲欢并不相通。新经济的各个领域,在居家令的颁布下持续大涨,整个赛道提速3-4年。其中,有一家新经济公司在二级市场的大幅波动下大放异彩,那就是:富途控股(FUTU.O)。
作为一家拥有天生互联网基因的券商,全线上化的业务流程在疫情中直接受益,帮助投资者居家投资全世界。
毕竟,别家用户的宅,是宅在家里花钱;富途用户的宅,是宅在家里赚钱。
截止日前,乘着市场大幅波动+互联网券商的春风,富途股价已经从半年内的最低点上涨288.47%。富途2020Q2的财报,也在哀声遍野的财报季中脱颖而出。
毕竟,谁又能拒绝能帮助客户在家躺着赚钱的公司?
富途VS友商:一年股价变动百分比对比图
二、在极致中超越自我
先看看富途上半年究竟做出了什么,能让其股价在上半年逆势大涨:
1)富途Q2一个季度的净利润就超过了2019年的总净利润:Q2净利润(Non-GAAP)达到3130万美元,2019全年净利润(Non-GAAP)为2330万美元。
2)富途用半年的时间达成了一年的客户目标:开户客户近100万,有资产客户超30万,新增资产客户达10.5万,已超过公司在2020年年初给出的业绩指引——9万。
3)客户留存率保持在互联网行业顶端:用户留存率高达98%。
4)首次披露美股交易数据,成为行业龙头:Q2整体交易量831亿美元,其中美股达到554亿美元。
5)富途To B业务深受企业青睐:ESOP期权管理客户达104家:新增用户包括贝壳找房、小鹏汽车、福佑卡车等等。
具体数据就不展开了,但是总体可以看出在保持营收、客户量高增速的同时,还拓展了美股和toB等新增业务。
在规模高速增长的同时,互联网模式的规模优势也逐步体现,毛利率持续的提高。
要找增长的动力,还是要具体分解美股港股两个核心市场来寻找公司的发展动力:
1) 美股市场:美国证券牌照齐全,规模领跑竞争对手
2) 港股市场:香港新股热潮来袭,富途暗盘赚钱效应高
1、美股市场
富途目前拥有美国多个金融牌照,包括美国证券经纪牌照、美国清算牌照等等。同时,身为美国金融业监管会(FINRA)及美国投资者保护公司(SIPC)的认证成员,富途的金融合规性有较高保障。
富途2020年Q2财报首次披露其客户在美股市场的交易金额,但根据财报数据显示,富途2020Q2的仅美股交易额已经超越了老虎2020Q2的总交易量,确立了美股的领先优势。
金融市场最讲究的就是信息对称,尤其涉及到海外市场投资的时候。富途在海外投资市场的一大优势就是其独特的社区氛围。
第二季度,特斯拉正式宣布入驻富途牛牛圈社区企业号,目前粉丝达到26.1万人,牛牛圈成为特斯拉首个入驻的国内投资社区。除特斯拉外,拼多多、哔哩哔哩、京东等200多家明星公司也入驻了牛牛圈企业号。
用户在APP上迅速获取企业的一手信息,进行投资决策,形成信息到交易的内循环。随着这个内循环的速度越滚越大,会实现用自身内容获客,而不是运用其他营销渠道,从而减少获客成本,增加运营利润,从而进一步提升未来的现金流和竞争力。
2、港股市场
香港的新股大牛市,成就了富途港股打新之王的名号。
根据公开市场数据,2020上半年,香港共有64家新股上市;其中,第二季度总计25家新股。明星中概股在第二季度集中回流,京东和网易分别募资300.58亿港元和245.56亿港元,总募资金达到了上半年新股募资总额的2/3。从行业分布看,IPO主要集中在生物科技领域上,受疫情影响,生物科技板块热度极大,板块新股涨幅超预期。
那么问题来了:香港券商这么多,为什么用户会被富途吸引?富途在港股打新的竞争壁垒是什么?
富途围绕港股打新打造了许多优质的打新工具,除了0现金认购、10倍杠杆等工具外,还有富途的暗盘。暗盘交易是指在新股上市前,各个券商在内部开启的新股交易窗口。富途暗盘有极高的热度和交易量,使得富途暗盘价格远远高于其他券商暗盘。投资者在富途中的赚钱效应更加明显,从而吸引更多的用户前往富途打新。
除此之外,富途作为香港持牌券商,拥有全面的合规资质。在打新中可以对接各大银行,从而保障自身优质的资金来源。根据富途披露的消息,在京东打新中,富途提前预备了160亿融资额度,以满足0现金认购及10倍融资的融资需求。
随着富途打新形成独特的竞争力,形成了口碑在投资者中传播,在今年得到全面的爆发,期内实现客户数量快速上涨,2020Q2香港有资产客户数同比增长125%,大幅超出行业均值。
三、在竞争中展望未来
互联网海外券商这条赛道,涌现了越来越多的竞争者:字节跳动的松鼠证券、阿里巴巴的长桥券商、还有早已存在的老虎证券和华盛通等等。大量竞争者的涌入证明了互联网券商赛道的价值,也加剧了该赛道的竞争。富途能站稳龙头地位吗?
富途作为首个颠覆港股交易模式的互联网券商,立足于早期市场变革的优势,成长于自身顶尖的研发技术,一直以来都不是市场上成本最低的券商,但一直都是综合服务能力最强的券商,用户需要的是综合服务能力最好的平台。在2020年上半年涌现的特殊的市场窗口期,富途的管理层也很敏锐地把握住了这一风口,迅速拉开与竞争者的差距,而用户,已经用脚做出了最真实的选择。
随着客户规模和业务势力的不断扩大,正向内循环的速度会逐渐增加,形成资源汇聚的效应,规模优势会自我强化。
根据富途2020年Q2高管电话会议,由于上半年超前完成了新增带资产用户的目标,决定将目标从9万提升至28万。大幅提升的目标是富途管理层对未来的信心。
展望下半年,蚂蚁金服、泡泡玛特、农夫山泉等热门行业龙头的上市,会给港股打新带来大量增量投资者。与此同时,在中美贸易战的大背景下,明星中概股宣布将有可能回归港股进行二次上市,包括新东方、哔哩哔哩等。当这些机会注入港股后,目光会首先聚焦在“港股打新之王”——富途身上。
结语:
2020上半年,众多公司倒在了疫情引发的危机中,互联网券商证明了其模式的价值。作为互联网券商赛道中的龙头,富途一直是市场关注的焦点,这次二季度财报的增长大大超出市场预期。当然,市场可能会担心,这次迅猛的成长会是周期性的吗?可以肯定的是,资本市场存在周期,但用户对于服务的需求并没有周期,富途牛牛APP高达98%的留存率,正是其长期护城河的根本。
如今,富途已经不单单是港股的龙头,还是美股的王者。通过多年的深耕,富途已经搭建起自身的竞争护城河,并抓住上半年的市场机遇拉开了与竞争者之间的距离。
“全年新增28万有资产客户”将会是市场下半年的焦点。
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