马克龙或出售政府所持有的雷诺股份

（作者：天涯）据彭博社报道，随着马克龙（Emmanuel Macron）当选为法国下一任总统，他很快将面对他于去年8月份辞去经济部长职位时未完成的工作：将法国对汽车制造商雷诺的持股比例从19.7%减少至15%。

这个未兑现的承诺仅仅是马克龙可能考虑的潜在撤资计划的一个例子，他即将执政的法国拥有欧盟第二大预算赤字，并且需要寻求资金改造该国情况恶劣的核工业，因此他会考虑减少政府对企业的持股比例。马克龙曾是一位投资银行家，他在最近一直敦促政府削减对Orange SA电话公司23%的股权，同时为他的选择设置了红线。

出售资产将进一步加快法国政府长期以来缓慢剥离上市公司资产的步伐。法国在大西欧国家中是与众不同的，法国政府不仅持有一些关系紧密的企业的股权，例如军用造船厂法国舰艇建造局（DCNS）和彩票运营商法国彩票集团（Francaise des Jeux），还广泛投资于各类上市公司。

Cogefi Gestion驻巴黎的基金经理安塞尔姆（Anne d’Anselme）表示：“我们预期马克龙会撤出某些领域的投资，特别是那些对政府不具有战略意义的股权，并以这种方式恢复流动性。这是他过去作为投资银行家所擅长的事情。”

由于国际投资者对欧洲公司股票的需求不断增长，基准法国CAC-40指数本月创下九个月高点，上周日上任的马克龙预期将借助市场这种上升的趋势完成资产出售。不过总统发言人拒绝对潜在的资产出售作出评论。

除了要为国家的股权利益考虑以外，马克龙的选择还受到法律的限制，他必须保证法国政府至少持有法国电力公司70%的股权，巴黎机场运营商ADP 50%的股权，能源公司Engie SA三分之一的股权。然而，给予股东双重投票权的法律给政府留下了一些余地，这使得它能够在今年出售Engie的部分股权。

一名法国国有企业的高管表示，尽管马克龙希望将战略资产保留在政府的控制之下，但他的目标是将部分公司的股权比例下调至18%左右，这种下调仍能够确保国家在股东大会上保留有否决权的少数股权。由于所论话题属于保密内容，这名高管要求匿名。

马克龙担任法国经济部长时尽管没有对雷诺执行表决权，但是为其长期股东引入双重投票权的决定却违反了CEO戈恩（Carlos Ghosn）想要与日产汽车公司深化合作的意图。日产持有雷诺15%的股份。马克龙将法国政府对雷诺的持股比例提高了4.7%，令其在股东大会上有了强制实施双重投票权的实力。自那以后，法国政府降低持股比例的承诺迟迟未兑现。

在马克龙担任法国经济部长期间，Orange SA试图控制法国布伊格电信公司（Bouygues Telecom）大部分股权的努力遭遇失败，一些知情人士指责马克龙不愿意在提议的股权互换计划中放弃对Orange的太多控制权。不过最近，马克龙暗示法国政府愿意削减其股权比例。

马克龙在4月13日接受ElectronLibre采访时指出：“Orange不是核能或国防工业领域的公司，也不是提供垄断性公共服务的一家公司。国家对Orange这类公司的持股比例可以作出改变。然而Orange所在的行业正在发生巨大变化，国家对Orange的股权起到了稳定作用。”

Oddo分析师德马雷（Matthias Desmarais）在5月5日的报告中写道，马克龙的此次胜出可能会重新激起外界对法国电信行业将进行整合的猜测。他指出，最有可能受到法国政府削减持股比例的公司包括雷诺、Engie和ADP。

法国政府持有的最有价值的股权包括法国电力公司83%的股权，Engie 29%的股权，ADP 51的股权，国防企业法国泰利斯公司（Thales SA）26%的股权，以及飞机制造商Safran SA 14%的股权。

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