净利仅为上汽零头 一汽轿车急补SUV

“上 市公司1年的利润不够买一线城市的一套房。”看似是对高房价的嘲讽实则却透露出不少上市公司的尴尬。3月31日，一汽轿车（000800.SZ）公布了 2015年年报，净利润为5294.81万元，同比下降64.75%，创下2012年巨亏以来的新低。自2013年扭亏为盈后，一汽轿车已连续两年净利润 大幅下滑。2015年年报同时显示，前“公募一哥”王亚伟旗下基金产品四季度减持了一汽轿车部分股份，“国家队”证金公司也减持了一汽轿车部分股份。

不得不说，5000万元的净利润对一家车企来说煞是难堪。为此，一汽轿车试图自救，将自筹资金投产其新款SUV。在缺乏拳头产品的情况下，一款小型SUV能否成功将一汽轿车拉出泥潭，除了产品自身，最终还是要看市场是否给其机会。

再陷谷底

在 已公布的上市车企2015年年报中，一汽轿车的净利润被远远甩出了前十名之列。其中，排在第十位的东风汽车净利润也在3.53亿元，排在第五位的比亚迪净 利润更是实现了5倍的增长，上汽集团更是以296.51亿元的净利润遥遥领先。虽然2015年车市增幅有所减缓，但是从各大车企发布的业绩看，近九成车企 净利润均实现不同程度的增长。

一汽轿车对于净利下滑的解释是，“利润大幅下降是由于国内乘用车市场增速放缓，车企间价格战激烈，以及自身缺 乏‘拳头’产品”。冰冻三尺，非一日之寒。2014年，一汽轿车在营收增长14%的情况下，净利润下滑84%，只有1.6亿元。2015年，一汽轿车营 收、净利润则双双下滑，5294.81万元的净利润更是创下2012年巨亏7.56亿元以来的新低。从年报看，一汽轿车营收、净利的下滑与销量的低迷不无 关系。

数据显示，一汽轿车2015年整车销售23.59万辆，同比下滑19.55%；整车的毛利率也连续两年下滑，2015年为 18.04%，较2014年下降了2.28%。从区域来看，一汽轿车去年在全国8个区域销售金额和毛利率都处于下滑状态，其中在华北和华东两个市场下滑都 超过20%，东北主战场也下滑13%。

业内人士认为，一汽轿车产品推出与市场节奏不匹配是公司业绩表现不佳的主要原因。一汽轿车旗下有4个 品牌，分别是红旗、欧朗、奔腾和一汽马自达，但四个子品牌都面临车型老化、销量不佳等问题。2015年，一汽轿车投放了全新车型奔腾B30、 2016款奔腾B70、奔腾X80等多款产品，并希望通过这些产品丰富公司产品线，提升企业的竞争力和品牌影响力，但其产品却面临不敌同级产品配置的竞争 困境。虽然奔腾B30在去年11月上市后，月度销量均超过4000辆，达到了自主品牌同级车的中等水平，但奔腾品牌主力车型奔腾B50和奔腾X80两款车 型都面临上市时间长、配置与同级别新车存在差距的问题。而一汽马自达2015年销量同比也下滑了21.1%，仅为84018辆，这让一汽轿车也失去了曾经 的利润来源。值得注意的是，马自达品牌在中国的另一家合资公司长安马自达累计销售151243辆，同比增长44.7%，二者差距可见一斑。

从年报中可看出，一汽轿车已认识到缺少拳头产品所带来的危机，并希冀新款小型SUV的投产扭转这一困境。

临危救火

在 公布年报的第二天，一汽轿车即宣布斥资12亿元增加生产设备并改造现有生产线，投产代号为D077的全新自主品牌SUV车型，新车定位于A-SUV。据 悉，该项目将在一汽轿车二工厂基础上，改造现有生产线，增加相应的设备及配套设施混线生产D077车型，预期达到年产10万辆的生产能力。一汽轿车公司第 二工厂位于长春高新区，目前主要生产奔腾B50等自主品牌车型，年产能为20万辆，全新小型SUV生产项目建成后，整体产能将提升50%。此外，新项目的 实施将进一步强化其自主品牌的市场覆盖面，满足市场对A-SUV产品的需求，并完善整体产品结构。

多方消息显示，公告中的D077即为奔腾 X60，虽然也属于紧凑型SUV的范畴，但其定位要略低于目前在售的奔腾X80。与此同时，比奔腾X60级别更低的小型SUV——奔腾X40（轴距 2600mm），早已率先出现在了2015年9月23日的公告中，该车型的项目代号为D181，计划投资3.68亿元。但是从上市时间上来看，上述这两款 全新SUV都可谓姗姗来迟。按计划表推算，奔腾X40的上市时间极有可能在2017年初，而奔腾X60的上市日期则排到2018年。对近几年连续下滑的惨 淡业绩，一汽轿车急需新的主力产品来救火。但是，一两年后，国内的SUV市场是否还能保持当下的火爆局面，尚不得而知。

一汽轿车在风险分析 中称，“中国市场已经是完全竞争的市场，合资品牌全面进入并积极投放新产品、应用新技术，不断下调价格、侵蚀中国品牌的优势市场；部分中国品牌企业发展迅 速、全面发力，不断挤占其他企业份额。”据中国汽车工业协会的数据，自主品牌在轿车市场的份额已从2011年的30%多下滑至2015年的20.7%，而 SUV市场占有率已达到53.7%。但在一汽轿车现有的产品序列中，只有奔腾X80、一汽马自达CX-7两款SUV以及一汽马自达8一款MPV车型，其他 车型都处在竞争激烈的轿车市场。

尽管前景难测，但一汽轿车仍将2016年的销售目标锁定在了27万辆，即同比增幅要达到14%。不过从其前三个月销售情况看，销量下滑的趋势依然在延续。新款车型尚在孕育中，未来三个季度里，一汽轿车要想凭借现有产品成功自救，无疑要从多个层面打一场攻坚战。

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