FCA与PSA官宣确认“恋情” ，能婚否？

本文来源：盖世汽车

10月30日，菲亚特克莱斯勒集团（FCA）与标致雪铁龙集团（PSA）分别发表声明，对近日媒体所报道的“双方企业可能进行业务合并”予以证实确认，并表示商谈正在进行中。

就在今年5月27日，FCA曾向雷诺集团董事会递交了一份无约束力的函件，提议将各自公司以50：50的比例进行合并。不过仅几天时间，该集团便发布声明称因当前法国的政治环境问题将撤回相关提议。而这恰为原本无心插柳的PSA创造了机会，据了解，在雷诺之前PSA就曾与FCA讨论过合并事宜，遗憾的是最终对方心仪他人。

不过，无论是FCA曾经“告白”雷诺还是此次“求婚”PSA，背后的原因基本雷同，也即是一个人走的辛苦，两个人可以优势互补、彼此分担。但前提条件是，这两个人要“门当户对”，能强强联手，有机构指出，如果此次FCA和PSA能达成协议，将会缔造出一家价值近500亿美元的汽车巨头。

至于双方能否走到“婚姻”殿堂，就要看缘分和造化了……

抱团取暖

近年，饱受周期性因素及国际贸易形势影响，汽车市场增长明显放缓，各大车企压力倍增，FCA与PSA两大集团亦在所难免。

最新业绩报告显示，PSA集团第三财季营收156亿欧元，同比增1%，其中汽车业务营收118亿欧元，与同期基本持平。不过，销量表现则不容乐观。据统计，PSA集团三季度在全球共销售67.4万辆汽车，同比下滑4.15%。其中，中国和东南亚市场跌幅最大，仅售出2.9万辆，同比下滑40.82%。

再看FCA，该集团今年第一季度净利润同比下跌47%至5.08亿欧元，营收同比下跌5%至245亿欧元。二季度净利润虽然同比有所回升，但由于各地区销量均下滑，集团营收同比下降3%。

可以说，双方均面临较大的资金压力和销量增长压力。PSA集团在财报中表示，希望在2019-2021年期间平均交付4.5%以上的汽车经常性营业利润率，不过在行业震荡下，要实现这一目标实属不易。而寻求合作，不失为一大良策。首先，从市场拓展来看，PSA要开拓北美市场，FCA在美国的零售网络将是比较好的机会。而FCA要扩大其他市场规模，PSA亦是强有力的助推。 其次，从体量上来看，这两家公司年产量合计接近900万辆，这有利于二者更好地与大众汽车、丰田汽车和雷诺-日产联盟展开竞争。

压力分担

近年，随着电气化、智能化等技术的快速发展，汽车制造商面临着技术转型和资金投入的巨大压力，这迫使昔日的竞争对手放下新仇旧恨，转向携手合作来分摊投资负担。于是，我们看到，福特和大众达成合作协议，共同开发自动驾驶技术和电动汽车；宝马和戴姆勒宣布出资10亿欧元，共同开发移动出行服务技术；本田投资通用汽车，双方将在无人驾驶领域展开合作……

而之前，FCA在谈到与雷诺合并之后的前景时就曾表示：“合并后的新企业将在转型技术领域占有强势地位，比如电气化和自动驾驶。”此次与PSA的整合，新技术开发共享依然是关键点所在。

在新技术拓展上，FCA相对其他企业略显滞后。不过，该集团已经意识到在目前的环保监管环境下，企业固守陈规的代价非常高，尤其在欧洲，饱和的市场和严格的尾气排放规定让新车销售的盈利变得越发艰难。于是，近两年该集团开始在电气化方面有所作为，今年3月，菲亚特在2019年日内瓦车展上发布了一款名为Centoventi的新款电动概念车。而到明年，还计划量产旗下经典车型菲亚特500电动版。如果集团能找到一位实力更强的伙伴并与之联手合作开发，那么相关车型的研发速度将得以显著提升。

PSA倒是较早涉入电气化领域，并计划到2025年实现100%全线产品电气化。之前，PSA首席执行官唐唯实曾指出，随着监管机构要求向电动汽车转变，以降低排放对气候造成的影响，全球汽车制造商将面临“十年的混乱期”。

因此，为了谋求进一步发展，即使两家企业不会出现资本层面的合并，但双方依旧可以共享发动机和车辆架构，从而减少成本支出，解放更多的现金，进而投资电动汽车和减排技术，满足欧洲、中国和全球其他市场的监管要求。

相爱不易

近年，FCA一直在全球寻求合作伙伴，这或受到该集团已故首席执行官塞尔吉奥·马尔乔内（Sergio Marchionne）言论的鼓舞。2015年，马尔乔内曾发表著名演讲《资本瘾君子的自白》，当中提到重复投资导致该产业投资回报率过低这一问题，几乎每家汽车制造商都会投入高额研发成本和资本成本来开发类似的产品和技术，并给出了解决问题的良方——“合并”。

此后，马尔乔内曾试图说服通用、大众与FCA进行联姻合并，通过共享车型平台以及联合采购等创建一个规模更大、盈利性更强的全球汽车巨头，然最终未果。而今年又与雷诺牵手失败，由此可见，合作之路并非那么顺畅。毕竟谈判是无法确定的，没人能保证最终协议会达成，包括此次与PSA的合并。

政治上的担忧和权力斗争往往会破坏潜在的商业交易，之前与雷诺合作失败就是一个现实例子，不过单从法国政府层面讲，其虽然通过主权财富基金 Bpifrance持有PSA集团12.23%的股份，但对PSA的控制远不及雷诺。

此外，合并后新的管理架构将如何重组这一问题的解决对合作达成亦至关重要。业界普遍认为，FCA董事长约翰·埃尔坎（John Elkann）将在合并后公司担任同样的职位。资料显示，埃尔坎是菲亚特创始家族阿涅利斯（Agnellis）的继承人，而该家族目前持有FCA 29%的股份和44%的投票权，且埃尔坎在合并计划中发挥了关键作用。而PSA首席执行官唐唯实（Carlos Tavares）或将担任合并后公司的首席执行官。

正所谓知易行难，在具体的操作和实践中，企业间实现整合的难度要比外界想象的复杂得多，随时有可能出现剧情反转。想爱不易，无论结局如何，相遇了就彼此珍惜吧……

(责编：肖蒙蒙)

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