广汽蔚来：一个充满悬疑的轻资产

（本文转自autoknows）

很多事，你得联系上下文来看，才能看出其中的深意。

比方说，今天蔚来发布了2019年Q1的交付成果。

截止3月31日，蔚来在Q1总共交付了3989辆ES8（其中，1月交付1805辆，2月交付811辆，3月交付1373辆）。这让ES8交付总数增至15，337辆。

新数字是一个好兆头。

如果你还记得蔚来此前发布的2018年财报，其中对Q1的预测在3500~3800辆。实际交付数冲破阈值，高于最高预期。

3月的回暖是一大强心针，环比增长了69.3%。这或许能从一定程度上坐实2月无力是春节假期拖后腿的解释，缓解人们对接下去中国新能源市场需求纵深究竟几何的疑虑。

总之，今日蔚来的股票在盘前小幅增长了。自财报发布之后，斜率难得为正了一丢丢。

而京蔚军总部NIO APP，也进入了狂欢模式。

有的人在打卡自己做出了1/3989的贡献；有的人在爆吹对蔚来的诚挚信念；有的人则在担心这是真发力，还是新能源补贴退坡前的应激性增长。

交付数图片发布三小时内，就收获2.7万的阅读量和289条评论。

然而流量与热爱如斯，关于近日蔚来的另一则热门消息，在NIO APP里则是毫无声息。

就在前一天，广汽蔚来在其官方微信公众号中官宣：“全新品牌，即将启程。”

讲道理，蔚来粉应该奔走相告，让怀疑者见识一下新势力对传统产业的渗透能力。

而现实落差的根本原因或许在于，尽管已经噪了一年多，仍旧没什么人知道广汽蔚来到底想干个啥。

这是一个自己都知道闷骚得有些过头的项目，在官宣中，他们表示，“我们的沉默只为更大的爆发。”至于爆发结果，官号里一面保持讳莫如深，一面给出三条剧透：

其一，主业是，专注电动汽车的研发、销售及服务；

其二，不是“合资公司”，而是“合创公司”，基于此实现轻资产运转模式，打造开放、共享、独立的平台；

其三，“实用创新主义”为基准，近期推出全新品牌。

这三条核心信息，基本没有超过2017年底双方签约时所透露的信息。事实上，这次战略合作的签署也是NIO APP里关于广汽蔚来的最新消息。

当时的通稿便指出，双方合作范围，是技术研发、零部件生产、运营等等。

而无论是广汽集团总经理冯兴亚，还是李斌，都明确提出了“合创”的概念，并高光其为“模式的创新和机制的创新”，“将推动中国汽车产业的转型升级”。

无比宏大，又无比暧昧。

唯一清晰的事实是，合创是由双方共同出资，规划总投资12.8亿元，注册资本5亿元，蔚来方面和广汽方面占比分别为55%、45%。

根据天眼查上的信息，确切来说，是广汽集团占股22.5%，广汽新能源占股22.5%，蔚来汽车占股22.5%，蔚来基金占股22.5%，而代表创业团队的广州开创共进占股10%。

而在天眼查上，我们发现，广汽蔚来对自己的简介有一些奇幻色彩。

它自定义是一家新能源汽车研发商，专注于从事新能源汽车整车、核心零部件的开发与设计，通过与上海蔚来汽车在供应链体系、销售服务体系、租赁运营模式等方面进行资源整合，以便快速实现蔚来ES8的量产。

上述信息的叠加，不免让人产生几个疑问：

比如，这样的描述，让广汽蔚来看上去很像一个专供ES8配套的设计公司。然而想要帮助快速实现量产的ES8，且不论和江淮的“主权”问题，实际已经量产到飞起了。

当然，这是2018年注册时的信息。还年轻，或许是笔误。

更大的疑问，比如，广汽蔚来到底造不造车？

一年多来，其“专注”的业务，始终集中于研发、销售与服务，唯独没有“生产”；同时，还强调“轻资产”的概念，使用“让汽车成为入口，合创全新的出行生态圈”之类的措辞。

通常这么说，是旨在以电动车为载体，推出一个网约车/共享汽车/分时租赁的出行平台。广汽蔚来作为运营商的角色。

这种猜测与网上流出的“造车”佐证也不矛盾。

去年9月，广汽集团（02238.HK）曾公布第五届董事会第3次会议审议通过《关于广汽蔚来GN01车型项目的议案》，同意合营公司广汽蔚来GN01车型项目实施。

这个项目总投资30620万元，项目资金来源由企业自筹解决。

今年1月，广汽蔚来的官号上又发出领导调研的消息，图注上标记着“曾董事长、冯总经理对广汽蔚来进行造型评审”。

广汽蔚来从事的研发，或许是更适合的营运车型。

至于制造环节，则可以交由广汽，毕竟无论资质还是工厂，蔚来这边并无余力。广汽则有新能源智能工厂，一期产能20万辆，项目整体规划产能40万辆。

这或许就是“合创”的意义，把重工制造从新公司的业务中剥离出来，不致于背负着沉重的包袱进入出行圈的竞争，同时解决传统企业的剩余产能，有效优化社会资源。

然而，倘若真是如此，都是被人想过八百遍的东西，模式与机制的创新点到底在哪里？，“为全价值链带来全新的商业机会”之类的高调，除了立意很高，或许一无所有。

反正到了4月10日，正值其成立一周年，相信答案就会揭晓。

如果届时果真是一个不明就里的陈词滥调，会非常叫人生气。

(责编：牛建峰)

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